Forex Bülteni (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Günün Ajandası
Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Eylül): Tüketici güven endeksi tüketicilerin kişisel mali durumları ve genel ekonomiye ilişkin mevcut durumu değerlendirmeleri ve gelecek dönem beklentileri ile yakın gelecekteki harcama ve tasarruf eğilimlerinin ölçmeyi amaçlayan bir göstergedir. 2015 yılına 67.7 seviyesinden başlayan Türkiye tüketici güven endeksi 2016 yılına 71.62 seviyesinde başladı. Yıl içinde 74.44 seviyesine kadar yükselen endeks yılı 63.38 seviyesinde kapattı. Ocak ayında 66.93'e yükselen veri en son şubat ayında 65.73 seviyesine gerilemişti. Mayıs ayında 72.80 seviyesine yükselen veri en son ağustos ayında 71.10 seviyesinde açıklandı. Eylül ayında da 71.10 seviyesi üzerinde gelmesi TL'ye pozitif yansıyabilir. (10:00)

TCMB PPK Toplantı Özeti: Eylül ayında yapılan TMCB toplantısına dair açıklanacak olan TCMB PPK Toplantı Özeti, Türk Lirası paritelerinde hareketliliği artmasına neden olabilir. Toplantı özetinde faiz, büyüme ve enflasyon oranına dair açıklamalar olması durumunda, piyasalar güncel durumu fiyatlara yansıtabilir. (14:00)

ABD İlk İşsizlik Başvuruları (16 Eylül haftası): Devlete ait iş bulma kurumuna ilk kez yapılan başvuruların sayısını izleyen, ilk işsizlik başvuruları verisinde yükseliş yaşanması, ülkede işsiz sayısının artmakta olduğunu gösterir. Haftalık olarak açıklanan veri için beklentiler geçtiğimiz haftanın üzerinde 300 bin seviyesinde bulunuyor. (15:30)

ABD Devam Eden İşsizlik Başvuruları (9 Eylül haftası): İş bulma kurumuna işsizlik ödeneği almak için yapılan başvuru sayısını izleyen ekonomik verinin, geçen dönemlere göre artış kaydetmesi ekonomide yaşanan yavaşlamayı göstermesinden dolayı, ülke para birimi üzerinde olumsuz etki yaratması beklenir. Geçtiğimiz hafta 1 milyon 94 bin kişi düzeyinde açıklanan devam eden işsizlik başvuruları 9 Eylül haftasında bir önceki haftanın üzerinde 1 milyon 97 bin kişilik beklentiye sahip. (15:30)

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi Konuşması: ECB Başkanı M.Draghi'nin Frankkfurt'ta gerçekleştirilecek bir konferansta konuşma yapması bekleniyor. Para politikasına ve değerlenen Euro'ya yönelik açıklamalar yapması önemli olabilir. (16:30)

Euro Bölgesi Tüketici Güveni (Eylül): Geçtiğimiz yıl en düşük -9.7 açıklanan veri yılı -5.2 ile kapatmıştı. Yeni yıla -4.9 ile başlayan endeks mayıs ayında -3.3 ve haziran ayında -1.3 olarak açıklandı. En son ağustos ayında -1.5 açıklanan verinin Eylül ayına yönelik piyasada oluşan beklentisi de -1.5 seviyesinde bulunuyor. (17:00)

Ekonomik Gelişmeler
Türkiye

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın, ABD Başkanı Donald Trump ile 21 Eylül Perşembe günü TSİ 22:00'da görüşecekleri belirtildi.

ABD

19-20 Eylül tarihlerinde yapılan Fed toplantısı dün akşam saatlerinde sonuçlandı. Fed, beklenildiği üzere faiz oranlarında değişikliğe gitmedi. Politika faizini %1-1.25 aralığında bıraktı. Açıklamalarında, tahvil alımına ekim ayında başlayacağını net bir şekilde ifade etti. Ayrıca, ekonomi konusunda genel ılımlı seyrin koruduğu da belirtildi. Ekonomik tahminlerde 2017 yılı büyüme beklentileri %2.2'den %2.4'e yükseltilirken, çekirdek PCE enflasyonu beklentisi %1.7'den %1.5'e geriledi. İşsizlik %4.3 olarak bırakıldı. Nokta tahminlerde ise 2017 yılında bir faiz artırımı beklentisi daha güçlenmiş durumda. 2018 yılında ise 3 faiz artırımı beklentisi var.

Fed Başkanı J. Yellen konuşmasında, Fed'in bilanço daraltmasının kademeli ve tahmin edilebilir olacağını belirtti. Gelecek yıllarda ılımlı büyümenin olacağını ifade etti. İşgücü piyasasının dengeye kavuştuğunu ve ilerleyen zamanlarda daha da güçlenebileceğini vurguladı. Enflasyonun yukarı yönlü hareket etmesini ve yüzde 2 seviyesinin etrafında dengeye kavuşmasını beklediklerini konuşmasında yer verdi. Enflasyondaki düşüşünde geçici olduğunu söyledi. Ekonomik toparlanmanın güçlü bir yolda ilerlediğini vurguladı.

ABD'de mevcut konut satışları ağustos ayında beklentilerin altında 5 milyon 35 bin adet olarak açıklandı.

ABD'de mortgage başvuruları 15 Eylül ile biten haftada -%9.7 olarak gerçekleşti.

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), haziran ayı görünüm raporunu yayınladı. Raporda, ABD ekonomisi için 2017 yılı büyüme tahminini %2.1 ve 2018 yılı içinse %2.4 olarak korudu.

Avrupa

İngiltere'de perakende satışlar ağustos ayında aylık bazda %1.0 ve yıllık bazda ise %2.4 olarak açıklandı. Aynı dönemde, çekirdek perakende satışlar ise aylık bazda %1.0 ve yıllık bazda %2.8 olarak gerçekleşti.

IMF Başkanı Christine Lagarde açıklamalarında, ABD ekonomisinin %3-4'lük bir büyüme yakalamasının çok zor olduğunu ve tüm dünyanın ekonomik büyümesinin ise oldukça iyi olduğunu açıklamalarında yer verdi. Kuzey Kore konusunun ise sakinlik ve iyi niyet gerektirdiğini de ifade etti.

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), haziran ayı görünüm raporunu yayınladı. Raporda, Euro Bölgesi için 2017 büyüme tahminini %1,8'den %2,1'e ve 2018 büyüme beklentisini %1,8'den %1,9'a revize etti. İngiltere içinse büyüme tahminini 2017 yılı için %1.6 ve 2018 yıılı içinse %1.0 olarak korudu.
Bazı kaynaklardan gelen bir habere göre, İngiltere Başbakanı T. May, İngiltere'nin AB'den ayrılması karşılığında 20 Milyar Euro ödemesi için hazırlık yaptığı öne sürülmekte. (Dünya.com)

Petrol

ABD DOE haftalık ham petrol stokları 15 Eylül ile biten haftada beklentilerin üzerinde 4.5 milyon varil artarken,
Cushing/Oklahoma stokları ise 703 bin varil artış kaydetti. Verinin üretim kanadında ise 157 bin varil artış dikkat çekmekte.

Japonya

Japonya Merkez Bankası eylül ayı toplantısında para politikasında bir değişikliğe gitmedi.


Forex Yorumları

Altın Fed sonrası 1295 desteğini test etti
Küresel piyasalarda, Fed kaynaklı güçlenen Dolar, ons altınında aşağı yönde tepki vermesine neden olmuş durumda. Fed, beklenildiği üzere faiz oranlarında bir değişikliğe gitmezken, bilanço küçültme planına ise ekim ayında başlanacağını net bir şekilde ifade etti. Ekonomik projeksiyonlarda ise 2017 yılı büyüme beklentileri %2.2'den %2.4'e yükseltilirken, çekirdek PCCE enflasyonu beklentisi %1.7'den %1.5'e geriledi. İşsizlik %4.3 olarak bırakıldı. Nokta tahminlerde ise 2017 yılında bir faiz artırımı beklentisi daha güçlenmiş durumda. 2018 yılında ise 3 faiz artırımı beklentisi var. Kararın ardından basının karşısına çıkan Fed Başkanı J. Yellen ise açıklamalarında, bilanço küçültmenin kademeli bir şekilde olacağını, düşük enflasyonun geçici olduğunu ve ekonomik toparlanmanın güçlü bir yolda ilerlediğine vurgu yaptı. Fed'in temmuz ayındaki güvercin tonlamasının ardından eylül ayında daha şahince piyasaların karşısına çıkması Dolar açısından pozitif fiyatlandı. Bugünde, ABD'den açıklanacak veriler bulunuyor ancak ons altın üzerinde sert bir hareket yaratması beklenilmiyor. Fed etkisinin bugünde piyasalarda devam etmesi düşünülmekte.

Teknik Analiz: Ons altın, yükselen kanalının dışında seyrediyor. Ons altının, bir süredir kırmakta zorlandığı 1300$ destek bölgesini direnç konumuna getirdiği görülmekte. Şu sıralarda da, ons altın 1295$ desteğinin üzeriinde seyrediyor. Ons altın için 1295$ bölgesi oldukça kritik. Ons altın, bu destek noktasının altındaki seyrinde ısrarcı olursa aşağı yönlü hareketinde hız kazanabilir. Buna karşın, ons altının geri çekilmelerde zayıf kalması yeniden 1300$ seviyesinin üzerine doğru yükselmesini tetikleyebilir.
Direnç: 1312 / 1306 / 1300
Destek: 1295 / 1287 / 1282

Petrol 50$ üzerindeki seyrini koruyor

Petrol, kritik destek seviyelerinin üzerinde tutunmayı başardı ancak bu seviyelerden ivme kazanmakta zorlanıyor. Amerikan Petrol Enstitüsünün (DOE) açıkladığı verilere göre ulusal stoklar 15 Eylül ile biten haftada 4 milyon 591 bin varil arttı. Enstitüden alınan bilgiye göre Cushing/Oklahoma stokları ise 703 bin varil artış kaydetti. Stok verilerinde piyasada oluşan beklenti 3.9 milyon varil artış olacağı yönündeydi. Cushing/Oklahoma stokları ise bir önceki hafta yaklaşık 1 milyon varil artış göstermişti. ABD'de toplam üretimi gösteren verilere göre söz konusu haftada üretim 157 bin varil arttı. OPEC üyyesi ve OPEC üyesi olmayan ülkelerin katılımıyla gerçekleştirilen resmi olmayan teknik değerlendirmelerin yapıldığı toplantı sürüyor. Bu cepheden gelebilecek olası açıklamalar petrol fiyatlarında spekülatif hareketlere neden olabilir. Şimdilik WTI ve Brent petrolde yatay seyirleri izlemeye devam ediyoruz.

Teknik Analiz: Amerikan tipi ham petrol (WTI) 50$ destek seviyesi üzerinde yapışık seyrini sürdürüyor. WTI, 50$ destek seviyesi üzerinde kalmaya devam etmesine karşın yukarı yönde hız kazanmakta zorlanıyor. Şimdilik WTI'daki tepkilerin ne kadar güçlü olup olmayacağını izlemeye devam ediyoruz.
Direnç: 51.20 / 52.40 / 54.30
Destek: 50.00 / 48.80 / 47.00

Teknik Analiz: Brent WTI'a göre yukarı yönlü daha hızlı bir performans görmesine karşın şimdilerde 55.10$ seviyesi üzerinde yatayda kalmayı sürdüryor. Şimdilik net bir güçlenme sağlayamadı. 55.10$ seviyesi üzerinde kalmaya devam ettiği müddetçe 55.10$ - 57.20$ aralığında yatay bir bant oluşması muhtemel.
Direnç: 56.30 / 57.20 / 57.50
DDestek: 55.10 / 53.60 / 52.90

EUR/USD düşüşün ardından 1.1835 üzerinde tutundu
Fed kararından sonra geri çekilen EUR/USD paritesi yükselen trendinin üzerinde tutunmayı başardı. Teknik görünümde herhangi bir değişiklik yok. Ana eğilim yukarı olmaya devam ediyor. Dün Fed toplantısında piyasa beklentisine paralel olarak faizlerde değişiklik olmadı. Bilanço küçültülmesine yönelik Ekim ayı zikredildi ancak piyasalar bilanço küçültülmesine yönelik detayları bildiği için sürpriz bir gelişme ya da yeni bir hikaye olarak fiyatlanmadı. Başka bir deyişle bilanço küçültülmesi piyasalar tarafından fiyatlanmadı. Fiyatlamalara dahil olan kısım 2017'de bir faiz artırımı yapılacağının açıklanmasıydı. Böylelikle aralık ayına yönelik faiz artırım beklentisi arttı. Parite 1.18 seviyesine gerilemesi dışında teknik olarak ciddi bir bozulma olmadı.

Teknik Analiz: Euro/Dolar paritesi için daha önceki analizlerimizde de sık sık belirttiğimiz gibi 1.1835 destek seviyesi ile 1.1800 seviyesinden geçen 50 günlükk hareketli ortalama aşağı yönde kırılmadığı sürece yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi beklenebilir. Paritede yükselen trend devam ediyor.
Dirençler: 1.1900 / 1.2020 / 1.2090 / 1.2135
Destekler: 1.1835 / 1.1800 (50 günlük ortalama) / 1.1740

Güçlenen Dolar, GBP/USD'de aşağı yönde baskı yarattı
Merakla beklenen, Fed'in eylül ayı toplantısı dün akşam saatlerinde sonlandı. Piyasaların beklediği üzere, Fed faiz oranlarında değişikliğe gitmedi. Ayrıca, bilanço küçültme programına ekim ayında başlanacağını net bir şekilde ifade etti. Ekonomik projeksiyonlarda ise 2017 yılı büyüme beklentileri %2.2'den %2.4'e yükseltilirken, çekirdek PCE enflasyonu beklentisi %1.7'den %1.5'e geriledi. İşsizlik %4.3 olarak bırakıldı. Nokta tahminlerde ise 2017 yılında bir faiz artırımı beklentisi daha güçlenmiş durumda. 2018 yılında ise 3 faiz artırımı beklentisi var. Ardından, Fed Başkanı Yellen açıklamaları takip edildi. Yellen, Fed'in bilanço küçültmesinin kademeli bir şekilde olacağını belirtti. Enfllasyonun yukarı yönlü hareket etmesini ve %2 seviyesinin etrafında dengeye kavuşmasını beklediklerini konuşmasında yer verdi. Ekonomik toparlanmanın güçlü bir yolda ilerlediğini de vurguladı. Kısacası, dün piyasalar, Fed'i oldukça şahin algıladı ve güçlenen Dolar, GBPUSD paritesinin aşağı yönde tepki vermesine neden oldu. Fed'in ardından bugün Forex piyasaları sakin bir gün geçirecek. Açıklanacak ABD verileri bulunuyor ancak etkisinin sınırlı kalacağını düşünüyoruz. Piyasalar, bugün Fed'i fiyatlamaya devam edebilir.

Teknik Analiz: GBPUSD paritesinde, yükselen kanal içerisinde düzeltme hareketlerinin olduğunu izliyoruz. Parite, şu sıralarda 1.3440 desteğinin üzerinde seyrediyor. Bu seyrinde ısrarcı olması durumunda paritede geri çekilmeler sınırlı kalabilir. Bu durumda, yeniden 1.3535 ve üzerine doğru hamle yapma isteği izlenebilir.
Dirençler: 1.3535 / 1.3615 / 1.3840
Destekler: 1.3440 / 1.3385 / 1.3285

USD/TL'de 3.51 üzeri ısrarı
Küresel piyasalarda, Fed etkisiyle Doların güçlenmessi, USD/TL kurunun da yukarı yönde tepki vermesine neden oluyor. Dolar kaynaklı, bu sabah gelişen ülke piyasaları üzerinde de baskının olduğunu söylemek mümkün. TL varlıklar, bu hafta GOP'lar arasında da negatif ayrıştığı için kurda 3.50 bölgesindeki tutunmasında ısrarcı oluyor. Dün akşam saatlerinde, merakla beklenen Fed toplantısı sona erdi. Fed, beklenildiği üzere faiz oranlarında bir değişikliğe gitmedi. Bilanço küçültme planına ise ekim ayında başlayacağını net bir şekilde ifade etti. Ekonomik projeksiyonlarda ise 2017 yılı büyüme beklentileri %2.2'den %2.4'e yükseltilirken, çekirdek PCE enflasyonu beklentisi %1.7'den %1.5'e geriledi. İşsizlik %4.3 olarak bırakıldı. Nokta tahminlerde ise 2017 yılında bir faiz artırımı beklentisi daha güçlenmiş durumda. 2018 yılında ise 3 faiz artırımı beklentisi var. Kararın ardından, Fed Başkanı Yellen'ın açıklamaları da piyasalarda şahince algılandı. Yellen, bilanço küçültmenin kademeli bir şekilde olacağını, düşük enflasyonun geçici olduğunu ve ekonomik toparlanmanın güçlü bir yolda ilerlediğine değindi. Bu açıklamalarda, Dolar açısından pozitif fiyatlanınca, USD/TL kuru dün akşam Fed'in ardından 3.5165 seviyesine dek yükseldi. Şu sıralarda da, USD/TL kurunun 3.51 seviyesini zorladığını izliyoruz. Bugün, Türkiye'den tüketici güven endeksi ve geçtiğimiz hafta yapılan TCMB'nin PPK toplantısının özeti takip edilecek. Açıklanacak, Türkiye verilerinin TL varlıklar üzerinde sert bir şekilde hareket yaratması beklenilmiyor. ABD'de ise ikincil düzey veriler açıklanacak ancak global piyasalarda bugünde Fed'i konuşmaya devam edeceğiz. Dolayısıyla, veriler ikinci planda kalabilir.

Teknik Analiz: USD/TL kuru, yükselen kanal içerisinde seyrediyor ve kanalın üst sınırını zorluyor. Kanalın üst sınırı, 3.5130 seviyesinden geçmekte. Kur, bu seviyenin üzerindeki seyrinde ısrarcı olursa bu durumda yukarı yönlü hareketinde daha sert bir tepki vermek isteyebilir. Yukarı yönlü hareketinde, 3.55 seviyesine doğru ivme kazanabilir. Buna karşın, kurrda olası geri çekilmelerde ise 3.50 seviyesinin altına doğru gevşeme hareketi beklenebilir ve bir süre 3.45-3.50 aralığında seyredebiliriz.
Destekler: 3.4740 / 3.4965 /3.5065
Dirençler: 3.5130 / 3.5335 / 3.55

USD/JPY: BoJ faiz ve parasal teşvik politikasını değiştirmedi

Dolar/Japon Yeni alçalan trend etkisinde kalmayı sürdürüyor. Dün Fed toplantısında piyasa beklentisine paralel olarak faizlerde değişiklik olmadı. Bilanço küçültülmesine yönelik Ekim ayı zikredildi ancak piyasalar bilanço küçültülmesine yönelik detayları bildiği için sürpriz bir gelişme ya da yeni bir hikaye olarak fiyatlanmadı. Buna karşın Fed piyasalara noktasal grafiklerde 2017'de bir faiz artırımı ve 2018'de üç faiz artırımı olacağını iletti. Böylelikle 2017 yılı faiz artırımı beklentileri aralık ayı için güçlenmiş oldu. Fiyatlamalara ağırlıklı olarak yansıyan kısım aralık ayına yönelik faiz artırım ihtimalleriydi. Bu sabaha karşı ise Japonya Merkez Bankası para politikasına ilişkin faizlerde bir değişiklik yappmadığını ve parasal teşvik programını değiştirmediğini açıkladı. BoJ'dan gelen hamle piyasa beklentisine paralel olduğundan sürpriz olarak karşılanmadı.

Teknik Analiz: USD/JPY paritesinde alçalan trend eğilimi sürüyor. Paritede oluşan iki alçalan trend olduğunu söylemek mümkün. Yakın vadede 112.70 seviyesi yakınlarından geçen Alçalan trende oldukça yaklaşmış bulunmaktayız. Parite kısa vadeli trendini (günlük grafik) yukarı yönde kırması halinde uzak vadedeki (haftalık grafik) hedefine doğru ilk hamleyi atmış olacak. Uzak vadedeki alçalan trendin hedefi yaklaşık olarak 114.50 seviyesinden geçmekte. Şimdilik 112.70 direnç seviyesini takip etmeyi sürdürüyoruz.
Direnç: 112.85 / 113.50 / 114.50
Destek: 111.00 / 110.50 / 109.90

DAX, yükselmekte ısrarcı
Almanya DAX endeksi, bu hafta yukarı yönde gitme ısrarını koruyor. Endeks, dünü 12600 puana yakın tamamladı. Spot piyasadaki tablonun, CFD üzerinde de etkisi hissediliyor. Dün akşam sonuçlanan Fed toplantısında, beklenildiği üzere faiz orranlarında bir değişikliğe gidilmedi. Ancak, açıklamalar Dolar açısından pozitif algılandı. Şimdilik, küresel çapta Dolar rallisi izlenmiyor dolayısıyla global endeksler üzerinde bir baskının olmadığını söylemek mümkün.

Teknik Analiz: CFD, 12540 direncini destek konumuna getirdi. Bu durum, CFD'nin yukarı yönlü hareketini destekliyor. Yükselen kanalına geri dönen CFD, 12570 seviyesinin üzerindeki seyrinde ısrarcı olduğu müddetçe kanalın içerisindeki seyrini sürdürmek isteyebilir. Ancak, kanal içerisinde yukarı yönde zayıf tepkiler vermesi durumunda ise aşağı yönde bir baskıyla karşılaşılabileceğini unutmamak gerek. CFD'de olası geri çekilmelerde ise 12570 / 12480 bölgeleri destek noktaları olarak takip edilmekte.
Direnç: 12685 / 12845 / 12945
Destek: 12570 /12480 / 12300

Ekonomik Takvim
Saat Ülke Açıklanacak Veri Beklenti Önceki
10:00 TRY Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Eylül) 71.1
14:00 TRY TCMB PPK Toplantı Özeti
15:30 USD ABD İlk İşsizlik Başvuruları (16 Eylül) 302K 284K
115:30 USD ABD Devam Eden İşsizlik Başvuruları (09 Eylül) 1975K 1944K
15:30 USD ABD Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Eylül) 17.1 18.9
16:00 USD ABD FHFA Konut Fiyat Endeksi (Temmuz) 0.4% 0.1%
16:30 EUR Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi Konuşması
17:00 EUR Euro Bölgesi Tüketici Güveni (Eylül) -1.5 -1.5
17:00 USD ABD Öncü Gösterge Endeksi (Ağustos) 0.3% 0.3%
 
*OPEC'in Teknik Toplantısı Devam Ediyor

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.