Forex Bülteni (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Günün Ajandası
Türkiye İmalat PMI (Mayıs): 2016 yılı ağustos ayında son üç yılın en düşük seviyesine gerileyen Türkiye imalat PMI endeksi ağustos ayından sonra çok fazla yükselemedi ve 2016 yılını 47.7 seviyesinden kapattı. 2017 yılına 48.7 seviyesinde başlayan imalat sektörü genişlemesi şubat ve mart aylarında yükselmeye başlamasının ardından mayıs ayında 53.5 seviyesinde açıklandı. Ağustos ayında son üç yılın en yükseği olan 55.3 seviyesinde açıklanması sonrası kasım ayında 52.9 seviyesinde doğru geri çekildi. Veri 2018 yılı Ocak ayında son üç yılın en yüksek seviyesi olan 55.7 seviyesinde açıklanmıştı. Mart ayında 51.8 seviyesine gerileyen veri nisan ayında eşik olarak kabul edilen 50 seviyesinin altında 48.9 seviyesinde açıklandı. Mayıs ayını yansıtacak verinin 48.9 ve 50 seviyesi üzerinde gelmesi Türk Lirasına olumlu yansıyabilir. (10:00)

Euro Bölgesi İmalat PMI (Mayıs): 2016 yılına 52.3 seviyesinde başlayan İmalat PMI endeksi geçtiğimiz yıl içinde en düşük 51.2 en yüksek 54.9 açıklandı. 2017 yılı nisan ve mayıs aylarında sırasıyla 56.7 ve 57.0 olarak açıklanan veri aralık ayında 60.6 seviyesiyle son üç yılın en büyük artışını gerçekleştirdi. 2018 yılı Ocak ayına 59.6 seviyesinden başlayan imalat PMI Mayıs ayına kadarki süreçte ivme kaybettiği görülüyor. En son Mayıs ayında 55.5 seviyesinde açıklanan verinin yine Mayıs ayı final verisinin 55.5 seviyesinde açıklanması bekleniyor. (11:00)

İngiltere İmalat PMI (Mayıs): 2016 yılında ise temmuz ayında 50 eşik değerinin altında kalması olumsuz bir tablo ortaya koymasının ardından 2016 yılını 55.8 seviyesinden kapattı. 2017 yılına geldiğimizde ise İngiltere imalat PMI verisi mart ayında 54.3 ve nisan ayında 57.2 seviyesinde açıklanmasının sonrası mayıs ayında 56.4, haziran ayında ise 54.2 seviyesinde geldi. En son aralık ayında 56.1 seviyesinde ve 2018 yılı Ocak ayında 55.0 seviyesinde açıklanan verinin 2018 yılı Mayıs ayı için oluşan beklenti 53.5 seviyesinde bulunuyor. (11:30)

ABD Tarım Dışı İstihdam (Mayıs): Ameerika’da her ayın ilk Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisi, ekonomik aktivitedeki artışı göstermesi bakımından Fed ve piyasa tarafından takip edilen önemli bir göstergedir. Açıklandığı döneme ait olarak tarım sektörü dışında istihdam edilen kişi sayısını gösteren verinin yükseliş göstermesi, ekonomik faaliyette yaşanan iyileşmenin göstergesi olduğu için ABD Dolarının değerini artıran bir unsur olarak kabul edilmektedir. Veri 2018 yılı Ocak ayında 176 bin seviyesinde geldi. İçerik bakımından da değerlendirilmesi gereken veri için 2018 yılı Mayıs ayı beklentisine dair medyan değerin 190 bin olarak hesaplandığı görülüyor. (15:30)

ABD İşsizlik Oranı (Mayıs): İşsizlik oranı, ekonomideki işsizlerin toplam işgücü içindeki payını göstermektedir. İşsizlik oranında yaşanan yükselme, ülke ekonomisinin gelişimi için istenmeyen bir durum olmakla birlikte ülke para biriminin de değer kaybetmesine neden olması beklenir. 2015 yılına %5.7 seviyesinde başlayan işsizlik oranı yıl içinde gerileeyerek %5.0 seviyesine kadar indi. 2016 yılının ilk iki ayında %4.9 olarak açıklanan işsizlik oranında Mart ve Nisan aylarında %5.0 olarak açıklandı. 2016 yılını %4.7 seviyesinde kapatan veri 2017 mayıs ayında %4.3 ve aralık ayında %4.1 oranında açıklandı. 2018 yılının ilk üç ayında %4.1 olarak açıklanan işsizlik oranı en son nisan ayında %3.9 seviyesine geriledi. Mayıs ayı verisinin de %3.9 gelmesi bekleniyor. (15:30)

ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Mayıs): Çalışanların saatlik olarak kazandıkları ücrette yaşanan değişimi izleyen ortalama saatlik kazançlar verisinde artış yaşanması Dolar’da değer artışı yaratabilir. 2016 yılına %2.5 seviyesinde başlayan ABD ortalama saatlik kazançlar 2016 yılını %2.9 seviyesinde bitirdi. 2017 yılı Ocak ayında %2.6 düzeyinde açıklanan veri en son aralık ayında %2.5 oranında açıklandı. 2018 yılına %2.8 ile başlayan ABD ortalama saatlik kazançlar verisi şubat, mart, nisan aylarında %2.6 seviyesinde geldi. Mayıs ayı verisinin de %2.6 gelmesi bekleniyor. ((15:30)

ABD İmalat PMI (Mayıs): 2016 yılına 52.4 seviyesinden başlayan ABD imalat PMI verisi geçtiğimiz yıl mayıs ayında son üç yılın en düşük seviyesi olan 50.7’ye geriledi. 2016 yılını 54.3 seviyesinde kapatan veri, ocak ayında 55.0 seviyesine yükselmesinin ardından şubat ayında 54.2 seviyesine bir miktar ivme kaybettiği görülüyor. Haziran ayında 52.0 seviyesinde açıklanan veri 2017 yılını 55.1 seviyesinde kapattı. 2018 yılı Ocak ayında 55.5 seviyesinde açıklanan veri şubat ayında 55.3 seviyesinde geldi. Verinin Mayıs ayına yönelik final beklentisi 56.6 seviyesinde şekil kazanmış durumda. (16:45)

Ekonomik Gelişmeler
Türkiye

TCMB finansal istikrar raporunda öne çıkan maddelere baktığımızda, dış talebin gücünü korurken iç talebin daha ılımlı bir eğilim sergilediği, yurt içi finansal koşullarda sıkılaşma gözlemlenmekte olduğu belirtildi. TCMB sahip olduğu politika araçlarını fiyat istikrarını ve finansal istikrarını destekleyici biçimde kullanmaya devam edeceklerini ifade etti.
 
Tüürkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) ile Gümrük ve Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan geçici dış ticaret verilerine göre nisan ayında dış ticaret açığı yüzde 35,6 artarak 6 milyar 685 milyon dolara yükseldi.

ABD

ABD'nin ithal çelik ve alüminyuma yönelik gümrük vergilerini 1 Haziran'dan itibaren Avrupa Birliği (AB), Kanada ve Meksika'ya da uygulayacağını açıkladı.

ABD kişisel gelirler nisan ayında beklentiler çerçevesinde %0.3, aynı dönemde kişisel harcamalar %0.6 ile bir önceki aya göre artış kaydetti.

ABD çekirdek kişisel tüketim harcamaları endeksi nisan ayında aylık bazda %0.2 ve yıllık bazda %1.8 olarak açıklandı.

ABD ilk işsizlik başvuruları 26 Mayıs ile biten haftada 221 bin kişi olurken, devam eden işsizlik başvuruları da 19 Mayıs bitimli haftada 1 milyon 726 bin kişi olarak açıklandı.

ABD Chicago PMI mayıs ayında beklentilerin üzerinde 62.7 olarak gerçekleşti.

Avrupa

İtalya beş yıldız ve lig partileri yeni kabine konusunda anlaştığını duyurdu. İtalya’da koalisyon, yyeni kabinede maliye bakanı olarak Giovanni Tria’yı ve Euro karşıtı olarak bilinen Paolo Savona ise yeni kabinede AB ilişkilerinden sorumlu olacak. Aşırı sağcı İtalya’nın kardeşleri beş yıldız-lig koalisyonundan çıkarıldığını açıkladı.

Euro Bölgesi işsizlik oranı nisan ayında beklentilerin üzerinde %8.5 olurken, bir önceki ayın rakamı %8.5’ten %8.6’ya revize edildi.

Euro Bölgesi çekirdek enflasyon yıllık bazda mayıs ayında beklentilerin üzerinde %1.1, aynı dönemde TÜFE tahmini ise yıllık bazda %1.9 ile bir önceki aya göre artış kaydetti.

Asya

Japonya Merkez Bankasından gelen açıklamaya göre, aylık tahvil alım hızının Haziran ayında da sürmesi planlandığı belirtildi.

Japonya'da mayıs ayı imalat PMI rakamı 52.8 olarak açıklandı.

Çin'de mayıs ayı imalat PMI rakamı 51.1 seviyesinde geldi.

Petrol

ABD DOE ulusal haftalık ham petrol stokları 25 Mayıs ile biten haftada 3 milyon 620 bin varil Cushing/Oklahoma stokları 556 bin varil düşüş kaydetti. Verinin üretim tarafına bakıldığında, 444 bin varillik artış dikkat çekiyor.

Forex Yorumları

Ons altın sakin seyirde
Ons altın ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yüzde 3 seviyesinden yüzde 2.86 seviyesine doğru gerilemesini yükseliş fırsatı olarak değerlendiremedi ve yukarı yönlü hareketler sınırlı kaldı. Bu sabah ons altında son işlemler 1298$ seviyesinden geçmekte. Diğer yandan Avrupa’da İtalya siyasetine yönelik haberler ons altının güvenli liman özelliğinin çalışmasına neden olmadı. Küresel ortamda risk unsurlarının yumuşaması ons altının destek seviyelerine doğru gerilemesine olanak sağladı. Bugün ABD’de tarım dışı istihdam ve istihdama yönelik veriler ön planda olacak. Özellikle ortalama saatlik kazanç verilerini takip etmeye devam ediyoruz. Bu cepheden piyasa beklentisinin üzerinde gelebilecek bir veri ABD Dolarında değer artışı yaratabilir.

Teknik Analiz: Haftalık grafikte yükselen trendini teyit eden ons altın (XAUUSD) 1295$ / 1291$ destek seviyelerinin üzerinde sınırlı yukarı yönlü tepki hareketleri yapmakta. Nett bir yükseliş hareketinden bahsetmek şimdilik mümkün değil. Ons altın fiyatı direnç seviyelerine doğru başlattığı yükselişinde bu seviyelerden satış fırsatı vermekte.

Ons Altın
Dirençler: 1300 / 1307 / 1312
Destekler: 1295 / 1291 / 1280

Gümüş
Direnç: 18.00 / 18.50 / 20.10
Destek: 15.60 / 14.90 / 14.40

Ham petrol stokları azaldı, ABD üretimi arttı
Dün DOE tarafından açıklanan haftalık resmi ham petrol stokları 25 Mayıs haftasında 3.6 milyon azalmaya işaret etti. Diğer yandan ABD petrol üretimi 44 bin varil artarak 25 Mayıs haftasında toplam 10 milyon 769 bin varil petrol üretimi oluştu. ABD'de ham petrol üretiminin rekor seviyeye çıkması ve yatırımcıların dikkatlerini Suudi Arabistan ve Rusya'nın üretimi artırıp artırmayacağına çevirdi. Şimdilik petrol fiyatları bir süredir devam ettirdikleri fiyat alışkanlıklarını bozmuş değil. Bugün Baker Hughes tarafından açıklanacak sondaj kule satıları takip edilecek. Normal şartlarda kule sayıları petrol fiyatları üzerinde etkili bir değişimme neden olmuyor ancak yine de takip edilmesinde fayda var.

Teknik Analiz: Amerikan tipi ham petrol yükselen kanal eğilimini sürdürüyor. Kanal aşağı yönde kırılmadığı sürece WTI’ın yukarı yönde tepki verme olasılığı bulunuyor. Şimdilik WTI’da 66.60$ destek seviyesinin çalıştığını izliyoruz. Bu seviyenin üzerindeki seyirlerin oluşması halinde 67.70$ yakın direnç seviyesine doğru hareket edebilir.

WTI
Dirençler: 67.70 / 70.00 / 72.80
Destekler: 66.60 / 65.40 / 64.85

Brent
Dirençler: 78.80 / 80.00
Destekler: 77.40 / 73.00 / 72.40

İtalya siyasetinden Euro’ya iyi haberler var
İtalya siyasetinde sular durulmaya başlayınca piyasa dinamikleri normalleşme işaretleri verdi. Geçtiğimiz günlerde Euro üzerinde baskı kuran İtalya 10 yıllık tahvil faizleri bugün son iki güne kıyasla daha yumuşamış durumda. İtalya'da 5 Yıldız Hareketi-Lig partilerinin oluşturduğu popülist koalisyon ile uzun süren görüşmeler sonucunda Giuseppe Conte hükümeti kurmayı kabul ettiğine yönelik haberler piyasanın ggündemine düştü. Yemin töreni bugün TSİ 16:00’da olacak. Diğer bir taraftan ise bugün ABD takvim ajandasında tarım dışı istihdam ve istihdama dair veriler takip edilecek. Özellikle ortalama saatlik kazanç verilerini takip etmeye devam ediyoruz. Bu cepheden piyasa beklentisinin üzerinde gelebilecek bir veri ABD Dolarında değer artışı yaratabilir. Şu sıralar paritede 1.1725 direnç seviyesi altındaki tablo devam ediyor.

Teknik Analiz: Parite için 1.1725 direnç seviyesi önemini artırıyor. Parite kısa vadede bu seviye üzerine yerleşmekte başarısız kalması halinde zayıf bir fotoğraf verebilir. Buna karşın parite 1.03 seviyesinden gelen yükselen kanalın üzerinde kalmayı sürdürüyor. Bu durum paritenin 1.1550 seviyesine doğru oluşan geri çekilmelerde yukarı yönde tepki verme potansiyelini artırabilir.

Dirençler: 1.1725 / 1.1840 / 1.1930
Destekler: 1.1660 / 1.1550 / 1.1500
Sterlin, Dolar karşısında ivme kaybını sürdürüyor
Küresel piyasalarda, Doların pozitif fiyatlanıyor olması, GBP/USD’nin yyukarı yönde iştahını törpülüyor. Bugün için İngiltere ve ABD’den açıklanacak imalat PMI ve ABD tarım dışı istihdam verisi ön plana çıkıyor. Verilerin, ABD Doları üzerinde etkili olması beklenebilir. Doları besleyecek verilerin gelmesi durumunda ise paritede aşağı yönlü eğilim bir süre daha korunabilir. İngiltere’den açıklanacak PMI rakamının ise Sterlin üzerinde etkisi sınırlı hissedilebilir.

Teknik Analiz: GBP/USD paritesi haftalık periyotta iki hareketli ortalamasının arasında ve yükselen trendinin alt bölgesine geri çekilmiş durumda. 50 haftalık ortalamasına denk gelen 1.3460 seviyesi direnç konumunda izleniyor. Paritenin güçlenmesi için bu direncin üzerine yükselmesi ve burada kalması gerekiyor. Bunu başaramadığı müddetçe aşağı yönde hareket etmek isteyebilir. En yakın destek noktası ise 1.3240 bölgesinden geçmekte. Satış baskısı içinse 1.3065 altı kapanışların görülmesi gerekiyor.

Direnç: 1.3355 / 1.3420 / 1.3460 (50 haftalık ortalaması) / 1.3590
Destek: 1.3240 / 1.3120 / 1.33065 (100 haftalık ortalaması)

TL varlıklarda iyimser hava korunamadı mı?
Dolar endeksinin yeniden 94 puanın üzerine doğru sıçraması, gelişmekte olan ülke piyasalarını rahatsız ediyor ve bu durum TL üzerinde de baskı kuruyor. Dün, iç piyasadaki iyimser havanın yavaş yavaş bozulmaya başlaması da kurların yukarı yönde tepki vermesini tetikledi. Borsadaki sert satışlar hem algıları bozarken hem de yabancı çıkışı sorusunu akıllara getirdi. Ancak, tam olarak bu havanın net bir şekilde bozulduğunu söylemek için erken olduğunu düşünüyoruz. Eğer, bugünde TL'deki negatif ayrışma sürerse o zaman kurlarda geri çekilmelerin sınırlı kalmasını ve yukarı yönde tepkilerin sürmesini bekleyebiliriz. Bugün içinde olası haber akışlarına karşı dikkatli olmakta fayda var. ABD tarafında ise bugün açıklanacak istihdam verisi ve saatlik kazançların, fiyatlamalar üzerinde etkili olması beklenebilir. Doları besleyecek verilerin açıklanması durumunda kurlarda yukarı yönde tepkileri tetikleyebilir.

USD/TRY

Tekknik Analiz: USD/TL kuru yükselen kanal içerisinde yukarı yönde tepki vermeye çalışıyor. Kur bu sabah 4.54 sınırında ve bu seviyenin üzerine doğru yükselme iştahı içerisinde. Kur için 4.55 bölgesi en yakın direnç noktası olarak izlenebilir. Bu direncin üzerine doğru tepkiler başlarsa bu durumda 4.60 bölgesine doğru tepki yükselişi bekleyebiliriz. Olası geri çekilmelerde 4.53 seviyesinin altında 4.50 bölgesi izlenebilir. Ancak, kurun rahatladığını söyleyebilmemiz açısından 4.44 altı kapanışlara ihtiyaç bulunuyor.

Destekler: 4.50 / 4.4480 / 4.40
Dirençler: 4.55 / 4.6065 / 4.6360

EUR/TRY

Destekler: 5.2840 / 5.2770 / 5.2040
Dirençler: 5.3110 / 5.33 / 5.3575

Dolar, Japon Yeni karşısında pozitif fiyatlanıyor
Küresel piyasalarda, Dolar endeksinin yeniden 94 puanın üzerine doğru sıçraması, USD/JPY paritesinin de 109.00 seviyesinin yükselmesini destekliyor. Bugün ABD açısından önemli bir gün. Açıklanacak ABD istihdam verisi ve imalat PMI rakamının Dolar üzerinde etkili olması beklenebilirr. Özellikle, istihdam verisiyle aynı saatte açıklanacak olan saatlik kazançlar rakamının ağırlığı biraz daha ön planda olacaktır. Verinin beklentileri karşılaması durumunda Dolar pozitif bir algı oluşturabilir bu durum USD/JPY paritesinin kazançlarını genişletmesini destekleyebilir. Buna karşın, piyasaları tatmin etmeyen bir verinin ise etkisi Dolar üzerinde sınırlı kalacaktır çünkü piyasalarda güçlenmek isteyen bir Dolar olduğu dikkat çekiyor.

Teknik Analiz: USDJPY paritesi 109.00 direnç sınırında fiyatlanıyor. Paritenin bu seviyenin üzerindeki seyri güçlenmesi açısından önemli olacaktır. Bu durumda, 110.15 seviyesine doğru ivme kazanabilir. Ancak, paritede olası geri çekilmelerde ise 108.50 ve 107.90 bölgeleri destek noktaları olarak izlenebilir.

Direnç: 109.00 / 110.15 / 109.95
Destek: 108.50 / 107.90 / 107.00

DAX kayıplarını toparlayamıyor
Avrupa endeksleri günü ekside tamamladı. Global endekslerde risk iştahının zayıf olması, Avrupa endekslerinin yükselişini zorlaştırdı. Buugün için Avrupa’dan açıklanacak veriler izlenecek. Verilerin, endeksler üzerinde etkisi sınırlı kalabilir. Bu sabah Asya piyasalarında da karışık seyirler var dolayısıyla Avrupa endekslerinde güçlü açılış beklenmeyebilir.

Teknik Analiz: DAX CFD’si iki hareketli ortalamasının arasında seyrediyor. CFD için 12555 seviyesi destek noktası olurken, 12730 bölgesi ise direnç noktası olarak takip edilebilir. Genel görünüm çok güçlü değil. Dolayısıyla 12730 üzerine yerleşemediği müddetçe yükseliş iştahında zayıf kalabilir.

Direnç: 12730 / 12870 / 13000
Destek: 12555 / 12375

Ekonomik Takvim
Saat Ülke Önem Açıklanacak Veri Beklenti Önceki
10:00 TRY Orta Türkiye İmalat PMI (Mayıs) 48.9
10:55 EUR Orta Almanya İmalat PMI (Mayıs) 56.8 56.8
11:00 EUR Orta Euro Bölgesi İmalat PMI (Mayıs) 55.5 55.5
11:30 GBP Yüksek İngiltere İmalat PMI (Mayıs) 53.5 53.9
15:30 USD Yüksek ABD Tarım Dışı İstihdam (Mayıs) 190K 164K
15:30 USD Yüksek ABD İşsizlik Oranı (Mayıs) 3.9% 3.9%
15:30 USD Yüksek ABD Ortalamaa Saatlik Kazançlar Aylık (Mayıs) 0.2% 0.1%
15:30 USD Yüksek ABD Ortalama Saatlik Kazançlar Yıllık (Mayıs) 2.6% 2.6%
16:45 USD Yüksek ABD İmalat PMI (Mayıs) 56.6 56.6
17:00 USD Orta ABD İnşaat Harcamaları Aylık (Nisan) 0.8% -1.7%
17:00 USD Yüksek ABD ISM İmalat PMI (Mayıs) 58.2 57.3
20:00 USD Düşük ABD Baker Hughes Sondaj Kule Sayısı (1 Haziran) 863 859


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.