Forex Bülteni (İntegral Menkul Değerler)

Günün Ajandası

İngiltere TÜFE: 2016 yılına %0.3 enflasyon oranı ile başlayan İngiltere ekonomisinde TÜFE en son kasım ayında 0.3 puan artışla %1.2 olarak açıklanmıştı. Aralık ayı verisi için beklenti %0.6 seviyesinde bulunuyor. Veride toparlanmanın sürmesi olumlu karşılanabilir. (12:30)

Almanya ZEW Mevcut Durum Anketi: Geçtiğimiz yıla 10.2 seviyesinde başlayan ve yılı 13.8 seviyesinde kapatan verinin, 2017 yılına 18.4 seviyesinde başlaması bekleniyor. (13:00)

Almanya ZEW Beklenti Anketi: Geçtiğimiz yıl nisan ayında 47.7'ye kadar geriledikten sonra aralık ayında 63.5'e kadar yükselen verinin, ocak ayına dair beklentisi 65.0 seviyesinde bulunuyor. (13:00)

Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi: Geçtiğimiz yıl en yüksek 22.7 en düşük -14.7 olarak açıklanan verinin, 2017 yılına 18.1 seviyesinde başlaması bekleniyor. (13:00)

ABD Fed New York Empire State İmalat Anketi: Yıla -19.4 seviyesinde başlayan anket yıl içinde mart ayında 9.6'ya kadar yükseldikten sonra ekim ayında -6.8 olarak açıklanmıştı. Yılı 9.0 ile tamamlayan anketin ocak ayında 8.5 seviyesinde açıklanması bekleniyor. (16.30)

Ekonomik Gelişmeler
Türkiye

Türkiye'de işsizlik oranı ekim ayında bir önceki aya göre 1.3 puanlık artışla %11.8 seviyesine yükseldi. Bir önceki ayın rakamı %11.3 düzeyindeydi. Verinin detayını incelediğimizde, istihdam edilenlerin sayısı 2016 yılı ekim döneminde, bir önceki yılın aynı dönemine göre 411 bin kişi artarak 27 milyon 267 bin kişi olarak açıklanırken, istihdam oranı değişim göstermeyerek %46.2 olarak açıklandı.

Başbakan yardımcısı Numan Kurtulmuş yapmış olduğu açıklamasında, anayasa değişiklik görüşmelerinin tamamlanmasının ardından nisan ayı başında referandum yapılabileceğini belirtti. Önümüzdeki haftalarda, kurun normal seviyelere inebileceğini ve Türkiye ekonomisinin kur baskısını aşabilecek sağlam yapıya sahip olabileceğini belirtti. Merkez Bankasının araçlarının olduğunu ve bunları kullandığını vurguladı.

Maliye bakanı Naci Ağbal açıklamalarında, aralık ayında büütçe açığının 27 milyar lira olduğunu belirtti. 2016 yılının tamamına ilişkin rakamlara bakıldığında, bütçe gelirlerinin 554,4 milyar lira, bütçe giderlerinin de 583,7 milyar lira olarak gerçekleştiğini ifadelerinde yer verdi.

Birinci tur görüşmeleri tamamlanan anayasa değişiklik teklifine ilişkin olarak CHP lideri Kemal Kılıçdaroğlu ve MHP lideri Devlet Bahçeli'nin 18 Ocak Çarşamba günü 12:00'de TBMM'de bir araya geleceği bildirildi.

ABD

Uluslararası Para Fonu (IMF) yayınlamış olduğu "dünya ekonomik görünümü raporu"nda ABD ekonomisine ilişkin büyüme beklentisini 2017 yılı için %2.2'den %2.3'e, 2018 yılı içinse %2.1'den %2.5'e yukarı yönde revize etti.

Avrupa

Uluslararası Para Fonu (IMF) yayınlamış olduğu "dünya ekonomik görünümü raporu"nda Euro Bölgesine ilişkin büyüme beklentisini 2017 yılı için %1.5'ten %1.6'ya, 2018 yılı içinse %1.6 olarak değiştirmedi. Aynı raporda, Almanya için 2017 yılı büyüme beklentisi %1.4'ten %1.5'e ve 2018 yılı içinse %1.4'ten %1.5'e revize edildi.

IIMF raporunda, İngiltere'nin büyüme beklentisini 2017 yılı için %1.5 ve 2018 yılı içinse %1.4 olarak açıkladı.

Petrol

Uluslararası Enerji Ajansının yaptığı açıklamalara göre üreticilerin uygulamasıyla petrol üretim kesintileri yapılırsa piyasaların yılın ilk yarısında dengeye ulaşabileceğini, buna rağmen global petrol fiyatlarının bu yıl daha dalgalı olabileceğini belirtti. Açıklamada ayrıca Çin'de üretimin gerilediğini ancak piyasanın güçlenmesi halinde toparlanacağından bahsedilirken, ABD'li kaya gazı üretiminin bu yıl artabileceği uyarısında bulunuldu.

Suudi Arabistan'ın OPEC ve diğer üreticilerin üretim kısıntıları sonucu piyasanın Haziran ayına kadar dengeye kavuşacağını kaydetti.

Asya

Japonya'da kasım ayına ait sanayi üretimi verisi aylık bazda %1.5 oranında bir artış kaydetti.

Japonya'da kasım ayına ait kapasite kullanım oranı ise aylık bazda %3.0 oranında bir artış yaşadı.

Forex Yorumları

Altın Temel ve Teknik Olarak Pozitif Destek Alıyor

Ons altın 1200$ üzerinde kallıcı olmaya çalışıyor. bu hafta açıklanacak ABD TÜFE verileri ve önümüzdeki hafta seçilmiş başkan Trump'ın koltuğuna oturması altın için önemli gelişmeler olurken, diğer yandan Brexit sürecinde 'hard Brexit' denilen AB'den tam anlamıyla çıkış senaryoları yeniden alevlendi. ABD 10 yıllık tahvil verileri %2.40 altında fiyatlanmayı sürdürüyor. Bu durum altının yükselişi bakımından olumlu ve takip edilmesi gerekli. Diğer yandan altın talebine yönelik olarak ise;

-Dünyanın en büyük altın yatırım fonu SPDR ve toplam fon tutarında artış devam ediyor. Fiziki alımların harekete başladığını görüyoruz.

-Dayanak varlığı altın olan opsiyonlarda call (uzun) pozisyon primlerinde artış var
.
-ABD'de işlem gören Ishares, Madencilik Endeksi ve Altın ETF'lerine yönelik yükseliş derinlik kazanmış durumda.

-Yine uzun bir aranın ardından Altın vadeli kontratlarına yönelik olarak CFTC raporunda geçen rakamlarda short(kısa) pozisyon kapatılmaya başladığını ve uzun pozisyonların açıldığını gördük.

-COMEX eemtia borsasında uzun bir aranın ardından ilk kez fiziki takas miktarında artış var.

Ons Altını teknik olarak ele aldığımızda ise; genel görünümde alçalan trendin hâkim olduğunu görsek de altın kısa vadeli hareketlerinde 1200$ 'ın üzerine yerleşmeye çalışıyor. Teknik olarak önemli ortalamalara yaklaştık. 1200$ üzerine kısa vadeli yerleşen altın 100 günlük üssel hareketli ortalaması olan 1212$ seviyesini kırması halinde 1220$ seviyelerine doğru ataklarının önü açılabilir. Görünüm kısa vade pozitif.

Dirençler: 1212/ 1217 / 1221
Destekler: 1200/ 1196/ 1187

Petrolde Arz Endişeleri 50$ Seviyesinde Fiyatlanıyor
Yeni haftaya bir miktar zayıf başlayan Petrol fiyatları OPEC ve IEA'dan yapılan yorumlarla birlikte toparlanmaya çalışıyor. OPEC Genel Sekreteri Barkindo, Venezuela'nın gelecek aylarda ham petrolün 70 dolara çıkacağını umduğunu belirtirken, istikrarın bu yıl petrol piyasalarına geri döneceğini bildirdi. Uluslararası Enerji Ajansının yaptığı açıklamalara göre ise Çin'de üretimin geerilediğini ancak piyasanın güçlenmesi halinde toparlanacağından bahsedilirken, ABD'li kaya gazı üretiminin bu yıl artabileceği uyarısında bulunuldu. Petrol fiyatlarının 50$ seviyelerinde bulunması birçok üreticinin başabaş seviyesi olurken sektöre yeni girişleri veya kapasite artırımını da teşvik ediyor. Bu nedenle petrol fiyatları 50$ seviyelerinde bir miktar duraklama yaşıyor.
Ham Petrolü teknik olarak ele aldığımızda; 54.20$ seviyesinde oldukça güçlü bir direnç var ve bu noktayı kıramadığı gibi, altta 50$ destek seviyesine tutundukça da yatay işlemler sürüyor. Trend olarak halen daha yukarı yöne doğru hareketler sürüyor. Alt majör destek 50 günlük üssel ortalamanın geçtiği 50.85$ seviyesinden geçiyor. Görünüm yatay.
Dirençler: 52.70/ 53.50/ 54.20
Destekler: 52.30/ 52.10/ 51.60

Brent petrolü teknik olarak ele aldığımızda, yükseliş trendine geri dönmekte başarısız kalan Brentin bu noktada dönüş yapması olumlu değil. Genellikle pull back hareketinden sonra satış ağırlıklı bir görünttü karşımıza çıkar. Fakat 54.90$ önemli bir destek olmakla birlikte tutunmalarda satış baskısını azaltabilir.

Dirençler: 56.50/ 57.25/ 57.45
Destekler: 54.90-55.00 / 54.70/ 54.40

Euro/Dolar 1.0660 direnç seviyesinin altında fiyatlanıyor

Dün, günü 1.0578 - 1.0635 aralığında geçiren EUR/USD paritesi sakin bir seyir izledi. Bu sabah parite 1.0660 direnç seviyesine doğru sınırlı yükselişini sürdürüyor. Bugün Almanya ve Euro Bölgesinde açıklanacak ZEW anketlerin yüksek beklentilerini karşılayan bir veri seti gelirse paritenin yukarı yönünü desteklenebilir. Bu noktada paritenin 1.0660 - 1.0685 direnç bölgesinin üzerine yerleşmiş bir parite görmemiz durumunda 1.0710 direnç seviyesine doğru uzamalar oluşabilir. ABD kanadında ise bugün New York Empire State imalat endeksi açıklanacak. Diğer yandan bugün konuşma yapması beklenilen İngiltere Başkanı T. May, hard Brexit'te yönelik açıklamalar bulunursa Euro aleyhine bir tablo oluşabilir.

Teknik olarak EUR/USD paritesi dört saatlik grafikte 50 birimlik (basit) hareketli ortalamasına şimdilik tutunuyor. Paritenin 1.0660 seviyesine doğru yükselişlerde yaşadığı ivme kaybı paritenin tekrar 1.0515 - 1.0520 destek bölgesine doğru geri çekilmesini destekliyor. Paritenin 1.0615 direnç seviyesi üzerinde yaptığı ataklar ise 1.0660 - 1.0685 direnç bölgesine doğru yükselişler sürebilir.

Dirençler: 1.0660 / 1.0685 / 1.0710
Destekler: 1.0615 / 1.0560 / 1.0520

Sterlinin seyri açısından T.May'in açıklamaları önemli olabilir
Sterlin; Brexit endişesiyle Dolar karşısındaki zayıf seyrini koruyor. Hafta sonu İngiltere Başbakanı T.May'in daha 'hard Brexit' olacağına yönelik söylemleri Sterlinin haftaya en dip noktayla başlamasına neden oldu. Bugünde saati net olmasa da T.May'in Brexit hakkında açıklamaları olacak. May'den piyasa yapıcı ılımlı mesajlar almamız Sterlindeki bu değer kaybının önüne geçebilir. Aksi durumda paritede yeni dip seviyeleri görmemiz muhtemel olabilir. Diğer yandan gün içerisinde aralık ayına ait İngiltere'de TÜFE ve perakende satışlar verisi de gün içerisinde takip edeceğimiz datalar olacak. ABD'de ise dün piyasalar resmi tatil nedeniyle kapalıydı. Bugünkü veri takvimi de oldukça sakin. New York Empire State imalat endekini ve Fed üyesi Dudley'in açıklamalarını Doların seyri açısından takip ediyor olacağız.

Teknik olarak GBP/USD paritesi 1.2085 seviyesi üzerinde tutunmaya çalışıyor. Paritenin geri çekilmesini sürdürmesi durumunda alt desteği 1.2030 seviyesi olarak karşımıza çıkıyor. Destek seviyelerinden gelebilecek tepki alımlarında ise 1.2110 / 1.2180 seviyeleri direnç noktaları olarak izlenebilir.

Direnç: 1.2110 / 1.2180 / 1.2260
Destek: 1.2035 / 1.1995 / 1.1985

USDTRY denge arıyor

Dün toplanan ekonomi zirvesine yönelik herhangi bir haber akışı bulunmuyor. Bununla birlikte Merkez Bankası likidite yönetimi kapsamındaki dünde haftalık repo ihalesi açmadı ve Türk Lirasındaki sıkışıklık yaratma manevralarına devam ediyor. Cuma günü Merkez'in bankaları fonlama maliyeti %8.39 seviyesine yükseelmişti, ancak dünkü işlemlerle birlikte fonlama maliyeti yazının yazıldığı şu saatlerde henüz ilan edilmiş değil. Ancak yükselmiş olmasını bekliyoruz. MB'nın manevralarının sonucunda faiz artırım etkisinin oluştuğu açık. Bununla birlikte USDTRY kurunda 3.79 seviyesinde seyirler izleniyor. Geçen hafta kurda oluşan yüksek oynaklığın yerini daha sakin daha stabil bir sürece bıraktığını söylemek mümkün. MB'nın 24 Ocak tarihindeki faiz toplantısında kadar bu sıkılaştırma uygulamalarına devam edeceğini ve nasıl etkiler oluştuğunu izleyeceğini düşünüyoruz. Bunun yanında dolar endeksinde 100.50 seviyelerine yaklaştıkça yukarı tepkiler geldiğini görmekteyiz. Dolar endeksindeki bu dirençli duruş, içeride dolar kuru için sınırlı da olsa aleyhte bir durum oluşturuyor. USDTRY kurunda öncelikli olarak iç gelişmeler izleniyor.

USDTRY'de teknik olarak dalgalanmanın hangi seviyede dengeye oturacağı bekleniyor. Dolar kurunda 3.75 desteğinin fazlaca ihlal edildiğini bunun yerine 3.7180 seviyesinin desstek olarak işaretlendiğini görüyoruz. 3.75 seviyesinin altındaki seyirler, kurun 3.7180 desteğini test etmesini sağlayabilir. Ancak ana destek noktamız 3.63 seviyesinde bulunuyor. Yukarı hareketler sınırlı olacaktır. 3.8275 seviyesi yakın direnç olurken, daha yukarıda 3.85 dirençleri bulunuyor.

Destekler: 3,75 / 3,7180 / 3,63
Dirençler: 3,8275 / 3,85 / 3,9240

USD/JPY paritesi yükselişlerinde çok güçlü değil
USD/JPY paritesi 113.80 seviyesinin altında hareket ediyor. Bu sabah Japonya'dan aldığımız kasım ayına ait sanayi üretim verisi %1.5, kapasite kullanım oranı ise %3.0 olarak bir artış kaydetti. Verinin ardından paritede sınırlı bir geri çekilmenin yaşandığını görülüyor. ABD'de ise dün piyasalar resmi tatil nedeniyle kapalıydı. Dolayısıyla oluşan hareketler oldukça sığ kaldı. Bugünde veri takvimi bir hayli sakin. New York Empire State imalat endekini ve Fed üyesi Dudley'in açıklamalarını Doların seyri açısından takip ediyor olacağız. Bunun yanı sıra bugün İngiltere Başbakanı T.MMay'in Brexit hakkında açıklamaları olacak. Hafta sonu sert söylemleri ile etkili olan May'in vereceği mesajlar Yenin güvenli liman talebini çalıştıracak bir unsur. Bu nedenle paritenin seyri açısından takip edilebilir.

Teknik olarak USD/JPY paritesi düşen kanal içerisindeki seyrini koruyor. 103.80 destek seviyesinin altında işlem gören parite için henüz bu seviyenin kırıldığını söylemek zor. Bu seviyenin altında uzun vadeli kapanışlar 103.00 seviyesine doğru baskıların artmasına neden olabilir. Ayrıca 4 saatlik periyotta parite ile MACD arasındaki ilişki ele alındığında pozitif uyumsuzluğun olduğu görülüyor. Bu nedenle yukarı yönlü tepkiler çok güçlü olmasa da, 113.80 seviyesinin üzerinde 114.35 noktası direnç seviyesi olarak hedeflenebilir.

Direnç: 113.80 / 114.35 / 115.45
Destek: 113.00 / 112.70 / 111.30

DAX'ta 11485-11650 aralığındaki yatay seyir sürüyor
DAX CFD kontratı, 11550 üzerindeki seyrini sürdürüyor. Hafta sonu Avrupa cephesindeki gelişmelerin etkisiyle dün Avrupa piyasaaları satıcılı bir gün geçirdi. Hafta sonu İngiltere'de başbakan May tarafından yapılan brexit açıklamaları piyasalarda sert hareketlere neden oldu. Bugünde May tarafından brexit hakkında konuşma yapması bekleniyor. Gelecek açıklamalar Avrupa piyasalarının seyri açısından önemli olabilir. Veri takvimi açısından, Almanya'da ZEW beklenti ve mevcut durum anketleri takip edilecek.

Teknik olarak, 11485-11650 aralığındaki yatay seyir korunuyor. DAX'ta 11525 ara destek seviyesi olarak takip ediliyor ancak ana desteğin 11485'ten geçtiğini söyleyebiliriz. DAX, 11485 seviyesinin aşağı yönde kırmayı başarırsa satış baskısı hızlanabilir. DAX'ta güçlenmeden bahsedebilmemiz için 11650 üzeri kapanışlara ihtiyacımız bulunuyor. Aksi halde söz konusu aralıkta takip etmeyi sürdürüyoruz.

Dirençler: 11650 / 11700 / 11770
Destekler: 11520 / 11485 / 11400

Ekonomik Takvim
Saat Ülke Açıklanacak Veri Beklenti Önceki
12:30 GBP İngiltere TÜFE Aylık (Aralık) 0.3% 0.2%
12:30 GBP İngiltere TÜFE Yıllık (Aralık)) 1.4% 1.2%
12:30 GBP İngiltere Çekirdek TÜFE Yıllık (Aralık) 1.4% 1.4%
12:30 GBP İngiltere Perakende Fiyat Endeksi Aylık (Aralık) 0.4% 0.3%
12:30 GBP İngiltere Perakende Fiyat Endeksi Yıllık (Aralık) 2.3% 2.2%
13:00 EUR Almanya ZEW Mevcut Durum Anketi (Ocak) 18.4 13.8
13:00 EUR Almanya ZEW Beklenti Anketi (Ocak) 65.0 63.5
13:00 EUR Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi (Ocak) 18.1
14:00 TRY Türkiye 11 Aylık Hazine Bonosu İhalesi Düzenleyecek
16:30 USD ABD New York Empire State İmalat Endeksi (Ocak) 8.5 9.0
16:45 USD Fed Dudley Konuşması (Oy Hakkı Var)
 
 
*Bu hafta Anayasa değişikliği teklifinin TBMM Genel Kurulunda görüşülmesine devam edilecek
*İngiltere Başbakanı T.May Brexit Hakkında Konuşma Yapması Bekleniyor
*17-20 Ocak tarihleri arasında Davos Zirvesi yapılacaktır

 İntegral Menkul Değerler A.Ş
 www.integralmenkul.com.tr

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasall Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.