Forex Bülten (KapitalFX)

Fed'in faiz artırması %100 oranında fiyatlandı. Bu noktada bizim asıl ilgilendiğimiz artık Fed'in politika açıklamasında veya Janet Yellen'in konuşmasında faiz artırımının ötesine geçip geçilmeyeceğidir. Fed sadece faiz artırmakla kalırsa piyasalarda önemli bir hareket yaratmaz, hatta USD tarafına bir miktar realizasyon gelir (Fed'in son 2 faiz artırımına benzer şekilde). Piyasalarda hareketi faiz artırımının olmaması veya Fed'in daha fazla faiz artırımına sinyal vermesi yaratır. Özellikle 4 faiz artırımı beklentisi yaratacak bir dots değişikliği veya Yellen'dan gelecek bir sözel yönlendirme USD pozitif, ABD hisse senetleri pozitif ve ABD tahvilleri negatif piyasa eğilimine ağırlık kazandıracaktır ve GOÜ para birimleri üzerinde de USD baskısını artıracaktır.

Bu noktada TCMB'nin Fed'in faiz aksiyonuna vereceği tepkinin önemi büyüktür. Yeni TCMB toplantı takvimi, Fed toplantılarının sonrasında olması ve Fed'in aksiyonlarının takip edilmesi açısından son derece olumludur. Merkez Bankası'nın gecelik borç verme faizini artırarak faiz koridorunu genişletmesi ve geç likidite penceresini de yukarı çekmesinin TL'nin dayanma gücünü artıracağını düşünüyoruz. Bu durumda kurda yukarı hareket bile olsa sınırlı ve eskisi gibi şok dalgası şeklinde değil de kademeli olacağını düşünüyoruz. Merkez Bankası'nın bu bakımdan sıkı para politikası duruşunu devam ettirmesi önemlidir. Ancak seçim öncesi diye herhangi bir hamle yapılmazsa buna TL varlıklarının tepkisi negatif olacaktır.



Yazal Kurgut
Araştırma Uzman Yardımcısı
www.kapitalfx.com
yazal.kurgut@kapitalfx.com

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunullmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.