Finansal değerlendirme raporu - Doğuş Oto (İnfo Yatırım)

Doğuş Otomotiv, 2024 yılının ikinci çeyreğinde 37,2 milyar TL beklentilerin hafif üstünde ciro, 4,5
milyar TL beklentilerin üstünde FAVÖK kve 3,0 milyar TL konsensüs beklentilerin %33 altında 2
milyar TL kar açıkladı.
2024 yılının ikinci çeyreğinde 37,2 milyar TL beklentilerin hafif üstünde ciro, 4,5 milyar TL
beklentilerin üstünde FAVÖK ve 3,0 milyar TL konsensüs beklentilerin %33 altında 2 milyar TL kar
açıkladı.
Şirket finansalları geçen çeyrekle kıyaslandığında ciro %5, FAVÖK %11 artarken, net kar %38
azaldı. Yarı yıldan yarı yıla bakıldığında ise ciro %10, FAVÖK %42, net kar %58 azaldı.
2023 yılında talebin öne çekilmesi, kurdaki oynaklığın satışlara yansıtılması, çip krizinin azalması
gibi faktörler ile otomotiv sektöründe rekor satışları getirmişti. Talep enflasyonu ile birlikte
enflasyonun gelecekte daha da artacağını beklentileri sonrasında ileride alınması planlanan
ürünler geçmiş dönemde önceden alınmaya başlanmıştı. Stoklanmaya yönelme ve talebin hızlı
artması otomotivde sektörüne yansımıştı. Kurun satışlara yansıtılması ile öne çekilen talebin
satışları artırması kar marjlarını yükseltti.
Ekonomi yönetiminin değişmesi sonrasında iç talepteki büyüme kredi kartları, bireysel kredi,
taşıt kredisi ve ikinci konut kredisinde sadece faizleri artırarak değil, bankalar üzerinden kredi
verme iştahını keserek de kredi büyümesi hedeflendi. Sıkı para politikasının etkisi ile birlikte iç
talepteki düşüş otomotiv satışlarına da yansıdı. ODD verilerine göre Ocak - Temmuz döneminde
otomobil satışları %3,4 artarak 563.351 adete yükselirken, hafif ticari araç satışları %11 azalışla
135.667 adete geriledi. Özellikle ikinci çeyrekte satışlarda gerileme olduğu gözlemlendi.
İlk yarıda şirketin satış adetleri Skoda hariç %3 artışla 61.921 adetten 63.516 adete yükseldi. Bu
süreçte toplam Pazar satışları yatay seyretti.
Şirket tarafından 2024 yılına ilişkin beklentiler de açıklandı. 2024 yılında yurt içi toplam otomotiv
pazarı 1.000.000 adet seviyelerinde bekleniyor. Şirketin ise Skoda hariç 110.000 adet satış
yapması bekleniyor. (Gerçekleşme oranı %56)
Finansalların açıklanması ile birlikte şirket temettü dağıtacağını da açıkladı. Pay başına brüt 10
TL, net 9 TL dağıtacak olan şirketin temettü verim oranı 28 Ağustos kapanışına göre %4,27’ye
tekabül ediyor.
Açıklanan finansallar hisse üzerine kısa vadeli baskı yaratabilir.

 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.