Fed Global Riskleri Artırma Yolunda… (Alan Yatırım)

   Zayıf Ekonomik Görünüme Rağmen Fed Faiz Artırma Konusunda Israrcı…

Bu akşam saatlerinde öğreneceğimiz Fed'in Temmuz ayı toplantısına ilişkin olarak, piyasalarda oluşan genel algı söz konusu toplantıda para politikası duruşunda herhangi bir değişiklik olmayacağı şeklinde. Haziran ayında faiz artışının gerçekleştiği toplantıda Fed üyelerinin ABD ekonomisine dair güven veren ve yılın geri kalanında faiz artışını destekleyen söylemlerine rağmen, son dönemde ABD tarafından gelen zayıf veriler faiz artışına ilişkin çelişki yaratmakta. Fed üyeleri mevcut açıklanan verilerdeki zayıflamanın geçici ve mevsimsel etkilerden kaynaklandığını ifadesini sıklıkla dile getiriyor olsalar da, yalnızca görünen resimde değil özellikle ABD enflasyonu ve büyümeye dair beklentilerde de zayıflama mevcut.

Söz konusu toplantıya ilişkin bir diğer önemli gündem maddesi ise Fed'in bilançosunu küçültme stratejisi olacak. Mevcut durumda Fed üyelerinin faizlerin planlandığı şekilde artması sonrası bilançoyu küçültmeyi tartıştıkları bilinmekte. Geçtiğimiz haftalarda Fed üyeleri bankanın 4,5 trilyon dolarlık bilançosunu bu yıl içinde küçültmeye başlaması gerektiğini vurgularken bilanço küçültmede geç kalınmaması için para politikasında normalleşme adımlarının da ertelenmemesinin faydalı olacağını ifade ettiler. Hatta bankanın düşük faiz oranları ve geniş bilançosu göz önüne alındığında geç kalmaktan kaçınmak için çok tedbirli davranmaya devam etmesinin gerekli olduğunun da altını çizdiler.

Sonrasında basın açıklamasının gerçekleşmeyecek olması ve Fed'in projeksiyonlarının yayınlanmayacağı nedeniyle toplantıya dair tansiyon oldukça sakin. Son dönemde ABD tarafından gelen veri akışı ve global piyasalardaki fiyatlamalar Fed'in para politikasındaki sıkı duruşunu desteklememekte. Global piyasalardaki fiyatlamaların yanı sıra dünya genelinde ABD ekonomisine ilişkin büyüme ve enflasyon beklentileri zayıflamaya devam ediyor. Yakın zaman diliminde IMF güncellediği Dünya Ekonomik Görünümü Raporu'nda dünnya ekonomisindeki iyileşmenin ivme kazandığını vurgularken, ABD ekonomisine ilişkin büyüme beklentilerini aşağı yönlü revize etti. ABD ekonomisinin 2017 yılı için büyüme beklentisini %2,3'ten %2,1'e ve gelecek yıl için ise %2,5'ten %2,1'e revize edildi. Söz konusu revizyonda; siyasi belirsizliklerin ABD ekonomisi için risk unsuru oluşturduğu ve ABD Başkanı Donald Trump'ın büyümeyi hızlandırmak amacıyla taahhüt ettiği vergi reformuna ilişkin detayların hala netleşmediğine vurgu yapıldı.

 Alan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.,
 http://www.alanyatirim.com.tr/

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Buradaa yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.