Ereğli Demir Çelik 2Ç20 Finansal Görünüm Değerlendirme (Gedik Yatırım)

2Ç20 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
" Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %16.1 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %0.6 düşüşle 7.4 milyar TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre % 5.6 düşüşle 13.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %32.7 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 22.9 düşüşle 1.3 milyar TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %32.7 düşüşle 2.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 226 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 520 baz puan düşüşle %18.0 olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 685 baz puan düşüşle %17.0 seviyesinde gerçekleşmiştir.
" Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %88.91 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %56.6 düşüşle 567.6 milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %62.3 düşüşle 868 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" Net nakdi 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %6.1 artışla 5.2 milyar TL olmuştur.
 
Sonuç:
Şirket, 2Ç20'de 7.404 mn TL satış geliri (kons: 6.757 mn TL- Gedik: 6.713 mn TL), 1.336 mn TL FAVÖK (kons: 1.236 mn TL-Gedik: 1.234 mn TL) ve 568 mn TL net kar (kons: 467 mn TL-Gedik: 516 mn TL) açıklamıştır. Mahkeme kararı ile özelleştirme dairesinden 135 milyon TL'lik alacağın yazılması net karı, beklentilerin üzerinde gelen marjlar ise operasyonel performansı desteklemiştir. 2Ç20'de daha yüksek HRC ürünü satışları sonrasında şirketin önceki çeyreğe göre satış hacmi %5 artışla 2,02 milyon ton (2Ç19: 2,1 milyon ton) olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle şirketin satış gelirleri çeyreklik olarak %3 yükselişle 1,08 milyon dolar (2Ç19: 1,27 milyon dolar) olmuştur. Yurtiçi satışlarda çeyreklik bazda düşüş görülmüş olsa da, ihracat gelirleri bu düşüşü fazlasıyla telafi etmiştir. Satış hacimlerindeki hafif artış ve iyileşen marjlar nedeniyle, 1Ç20'de 175 milyon dolar olan FAVÖK, 205 milyon dolara çıkmıştır. 1Ç20'de 86 dolar olan ton başına FAVÖK ise ton başına 90 dolar olan bizim beklentimizin üzerinde ton başına 97 dolar olmuştur. Olumlu operasyonel performans ve tek seferlik gelir etkisiyle net kar çeyreklik olarak %73 yükselişle 85 milyon dolar olmuştur. Hisse 2020 yılı beklentilerine göre 5,3x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz


 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.