EREGL - 4Ç23 - Mali Analiz Raporu (Şeker Yatırım)

Erdemir, 4Ç23’de 7.900mn TL net kar (4Ç22:
3.175mn TL +%149) açıkladı. Bizim beklentimiz
2.388mn TL ve piyasa beklentisi 3.334mn TL kar
elde edilmesi yönündeydi. Duran varlıkların
yeniden değerlemesinden gelen 7,201mn TL’Lik
ertelenmiş vergi geliri beklentilerden sapmanın
sebebi oldu. Bununla beraber net 1.937mn TL
finansman gideri net karı baskıladı.
4Ç23’de Erdemir, bizim beklentimiz olan
47.487mn TL’nin altında, piyasa beklentisi olan
46.483mn TL’nin üzerinde 46.889mn TL (yıllık
+%72) net satış geliri kaydetti. Bu çeyrekte
2.119bin ton ile beklentimize paralel satış hacmi
gerçekleşti. (4Ç22: 1.948bin ton).
FAVÖK 4Ç23’de bizim 5.657mn TL beklentimizin
%10 ve piyasa beklentisi olan 6.851mn TL’nin
%33 altında 5.132mn TL seviyesinde gerçekleşti.
Ton başına FAVÖK ise 102$ seviyesinde gerçekleşti.
Geçen yılın aynı döneminin düşük baz etkisi
sayesinde ciro, FAVÖK ve net kar yıllık bazda güçlü
artış gösterirken, operasyonel kar marjları da
geçen yıla göre toparlandı. Ancak maliyetlerdeki
artış, geçen çeyreğe göre marjlarda daralmaya
sebep oldu. 4Ç23’de brüt kar marjı %10, FAVÖK
marjı %11 oldu. (Sırasıyla: 3Ç23: %13, %14; 4Ç22:
%2, %2,5)
Net borç arttı.. Şirketin net borç pozisyonu
3Ç23’deki 38.309mn TL’den 41.929mn TL
seviyesine yükseldi. Net Borç/FAVÖK rasyosu ise
3,45x’den 2,69x’e geriledi.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.