Erdemir bilanço analizi (GCM Forex)

Erdemir'den beklentilere paralel operasyonel performans…
Fonksiyonel para birimi USD olan şirket, 2Ç19 döneminde FAVÖK'ünü geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 38 düşürerek 299 milyon USD olarak açıkladı. Net kar da 225 milyon USD olarak gerçekleşti. TL bazında 2Ç19 dönemsel karı 1 milyar 308 milyon TL olarak açıklandı ve geçen yılın aynı dönemine göre %13,6 düşüş gösterdi. Buna karşılık karlılık, piyasanın beklentisi ve bizim beklentimiz olan 1 milyar 210 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Satış gelirlerinin ise ilgili dönemde 1 milyar 268 USD ile bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %11 azaldığını gözlemliyoruz. Beklentileri karşılayan operasyonel sonuçların karlılığı desteklediğini görüyoruz.
Çin ekonomisindeki ivme kaybının devamı ve halen süregelen ABD - Çin ticaret görüşmelerine ilişkin belirsizliklerin ticaret savaşı risklerini artırması sektör açısından negatif gördüğümüz unsurlardır. Avrupa ekonomilerindeki yavaşlama da yine ihracat görünümü ve şirketin EUR bazlı gelirleri açısından olumsuzluk oluşturabilir. Bu bakımdan, Çin'in ve Almanya'nın yakın dönemde aldığı ve alacağı, ekonomiyi kısa sürede canlandırmak amaçlı parasal ve mali önlemlerini ekonomik aktivite üzerine yapacağı etkileri önemsiyoruz. Küresel ekonomik risk dengesi, şirketin de faaliyetleri ve karlılığı açısından önemli olacaktır.
Şirket finansallarını USD cinsinden tutmaktadır, açık pozisyonu ise TL ve EUR cinsindendir.



 GCM Forex
 GCM Menkul Kıymetler A.Ş.
 www.gcmforex.com


                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.