Enflasyon raporu (Oyak Yatırım)

TÜFE enflasyonu %14,60… Aralık’ta TÜFE enflasyonu %0.95 civarındaki piyasa beklentisinin üzerinde ancak bizim beklentimiz
olan %1.80’in altında %1.25 olarak gerçekleşti. Yıllık enflasyon bir ay önceki %14.03 seviyesinden %14.60'a yükseldi. Bu, bir
önceki yılın %11.84'üne kıyasla önemli bir artışa işaret ediyor. Maliyet unsurlarının doğrudan yansıdığı ÜFE enflasyonu da aylık
%2.36 gibi yüksek bir oranda gerçekleşerek yıllık enflasyonu %23.11'den %25.15'e taşıdı. 2019 sonu ÜFE enflasyonu sadece
%7,36 seviyesindeydi. USD ve EUR'dan oluşan döviz kuru sepetinin 2020'de ortalama %25.0 artarak 6.016'dan 7.528'e çıktığını
göz önünde bulundurursak %20’lik bir kur geçişkenliği bize ÜFE ve TÜFE enflasyonunun 5 puanının kurdaki artış nedeniyle
gerçekleştiğini gösteriyor. TL’deki değer kaybının kümülatif etkisi, azalarak da olsa yeni yıl rakamlarına da yansıyacaktır.
Önümüzdeki aylarda bu etkinin giderek azalacağını tahmin etsek de, salgının ikinci dalgasına yönelik tedbirler yeniden birim
maliyet artışlarına ve enflasyon üzerindeki baskıya neden olabilir. Bu, piyasada yaygın olarak beklendiği gibi yılın ilk aylarında
enflasyonun %15.0'in üzerine çıkmasına neden olacaktır. Enflasyondaki yükselişin enflasyon beklentilerini bozmaya devam
etmesi halinde, TCMB'nin sıkılaştırmaya devam ettiğini görebiliriz. Hatırlatmak gerekirse TCMB son iki toplantıda politika
faizini %10.25'ten % 17.0'ye yükseltmişti.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.