Enflasyon Değerlendirmesi (İnfo Yatırım)

Temmuz Ayı Enflasyonu Beklentilerin Altında
Temmuz ayında TÜFE %0,90 olan beklentilerin altında %0,58 artış gösterirken, yıllık bazda TÜFE ise Haziran ayındaki %12,10 seviyesinden Temmuz ayında %12,62'ye yükseldi.
Haziran ayında ÜFE ise %0,58 artış gösterirken, ÜFE'deki yıllık artış oranı Haziran ayındaki %6,17 seviyesinden %8,33 seviyesine yükselmiş oldu.
TÜFE tarafında, ev eşyası %2,45, ulaştırma %2,44, çeşitli mal ve hizmetler %2,39 ile en çok artış gösteren sektör grupları olurken, düşüş gösteren gruplar ise %3,48 ile giyim ve ayakkabı, 1,28 ile gıda va alkolsüz içecekler grupları oldu.
ÜFE tarafında ise en fazla artış %39,72 ile ham petrol ve doğalgaz, %11,71 ile kok ve rafine petrol ürünleri gruplarında gerçekleşirken, en fazla düşüş ise %2,19 ile tütün ürünleri, %0,46 ile kağıt ve kağıt ürünleri gruplarında oluştu.
Dolar / TL tarafına bakıldığında Haziran ayı sonu ve Temmuz ayı ortalarına kadar 6,85 seviyesi yatay seyirde devam eden kur, son haftalarda 7,00 seviyesine dayandı. CDS'lerin ise 560'lı seviyelerin üzerinde olduğunu hatırlatalım.
Dolardaki zayıflığın yanında pandemideki vaka sayılarının artması güvenli liman varlıklara olan talebin de güçlenmesine neden oluyor. Altın ve gümüş bu nedenle ralli yapıyor. Ons altın 1.978 dolara yaklaşmış durumda.
Nisan ayında 19 dolar olan BRENT, Ağustos ayının ilk günlerinde 44 dolar seviyesinden işlem görüyor.
2020 yılının ilk yarısında düşük baz etkisi sebebiyle enflasyon yine çift haneli seviyelerde kalmasını, yılın ikinci yarısında enflasyonun tek hanelere düşmesini beklemekteyiz.
TCMB son iki toplantısında enflasyondaki görünümün bozulması dolayısıyla faizleri sabit tuttu. Merkez önceki 9 toplantısında politika faizini 1575 baz puan indirmiş ve 8,25'e çekmişti. Haziran toplantısında politika faizi %8,25 seviyesinde kaldı.
Enflasyonun ve yıl sonu enflasyon beklentilerinin politika faizinin üzerinde olmasını da göz önünde bulundurarak TCMB'nin 20 Ağustos'da Politikası Kurulu toplantısında en önemli gündem maddesi coronavirüs salgını ve buna ilişkin oluşan ekonomik durum olacaktır. Açıklanan son enflasyon raporunda %8,90 enflasyon bekleyen TCMB'nin yılın geri kalanında faiz indirimi yapmasını beklemiyoruz


 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.