Emtia fiyatlarındaki artışların olası etkileri (Oyak Yatırım)

Pandeminin sağlık riski boyutu aşılamaya rağmen tüm dünyayı etkisi altında tutmaya devam ederken ekonomik toparlanma
emtia ve hammadde fiyatları üzerindeki etkisini sürdürüyor. Pandeminin ilk yılının ardından birden toparlanma gösteren
talep koşullarına ayak uyduramayan arz tarafı enerji maliyetlerini yukarı çeken ana unsur olurken, uluslararası taşımacılıkta
yaşanan aksaklıklar, navlun maliyetlerinin artması, iklim koşullarının elverişsizliği, fosil yakıtlarda arz sıkıntısı olması başta
petrol fiyatları olmak üzere pek çok enerji kaleminde fiyatların çok yüksek seviyelere çıkmasına neden oluyor. Geçen seneye
göre neredeyse %300 artış gösteren doğalgaz fiyatlarının yanı sıra OPEC’in arzı arttırma konusunda isteksizliğinin de
katkısıyla Brent petrol fiyatı 80$’ı aşmış durumda. Ayrıca elektronik, inşaat, tarım sektörleri başta olmak üzere pek çok
sektörün hammaddesi niteliğindeki metal fiyatları ve tarımsal emtialar son 12 aylık ortalamalar bazında gösterdiği artışlarla
tüm dünyada ÜFE enflasyonunu yukarı taşıyor. Bu artışlar ithalat faturası ve enflasyon olmak üzere iki ana kanaldan
Türkiye’nin makroekonomik performansını etkilemekte.
Türkiye’de enerji ithalatı Ağustos ayında en yüksek aylık değerine ulaşmış ve mineral yakıtlar, yağlar ve müstahsalları ithalatı
son 12 ayda toplam 37.1 milyar dolara ulaştı. Bu rakam 2019 sonundaki 41.7 milyar dolarlık faturanın altında olsa da 2020
sonundaki 28.9 milyar dolara kıyasla hızlı bir artış trendine işaret ediyor. TUIK’in yayınladığı ve dış ticarette fiyat göstergesi
niteliğindeki birim değer endeksine göre mineral yakıtlar, yağlar ve müstahsalları ithalat fiyatları Ağustos’ta geçen seneye
göre %67.3 artış göstermiş; yılbaşından beri ortalama fiyatlar geçen seneye göre %28.6 artmıştır. Doğalgaz fiyatlarındaki
artışların yurtiçine yansıması yenilenecek doğalgaz ve LNG kontratları üzerinden gerçekleşecek. Türkiye’nin Rusya,
Azerbaycan ve Nijerya ile imzalanan uzun vadeli doğalgaz sözleşmelerinin süresi bu yıl doluyor. Yıllık 48 milyar metreküplük
(bcm) ithalatın 16 milyar bcm’sini bu anlaşmalar oluşturuyor. Dolayısıyla bu sene yenilenecek anlaşmaların yüksek doğalgaz
fiyatları üzerinden yapılması ve enerji maliyetlerini arttırması bekleniyor. Sektör temsilcilerinin tahminlerine göre doğalgaz
ve LNG’den doğan ilave ithalat faturası 5 milyar doları bulabilir.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.