ECB: Merkez Bankası vites düşürerek faizi 25 bp artırabilir (Dinamik Yatırım Menkul Değerler)

ECB: Merkez Bankası vites düşürerek faizi 25 bp artırabilir…

Avrupa Merkez Bankası, tarihindeki en hızlı sıkılaştırma döngüsü içinde şu ana kadar kararlılıkla hareket etmiş olsa da baz senaryoda 4 Mayıs toplantısında muhtemelen ana politika faizleri artış hızını 25 bps’ye düşürecektir. Mevduat faizi %3’ten %3,25’e gelmesi beklenirken, finansal piyasalar önceki dönemde daha büyük bir hareket için bir fiyatlama da oluşturmuştu. Üyelerden gelen son açıklamalar, daha büyük bir hareket için desteğin dar bir tabana sahip olduğunu gösteriyor. Enflasyonun altında yatan istikrar ve kredi koşullarının sıkılaştığına dair işaretler, muhtemelen politika yapıcıları 50 baz puanlık artışlardan sonra vites küçültme zamanının geldiğine ikna etti.

Odak noktası, faiz oranlarının ne zaman zirve yapacağına dair Yönetim Konseyi'nden veya Lagarde’dan gelen herhangi bir sinyal olacaktır. Haziran'da 25 baz puanlık ek bir artışla mevduat faizinin %3,50'ye çıkması ihtimalini piyasa dikkate alacaktır.

Salı günü açıklanan veriler, Euro bölgesi çekirdek enflasyonunun yavaşladığını gösteriyor. Çekirdek enflasyon Mart'taki %5,7'den Nisan'da %5,6'ya geriledi. Ayrıca, düşük oynaklıklı enflasyon ölçütü, (en çekirdek gösterge) üst üste ikinci ayda düştü.

Ayrıca, ECB'nin üç aylık Banka Kredilendirme Anketi, kredi arz ve talebinin kurumaya devam ettiğini gösteriyor. Aylık kredi verileri de işletmelere ve hanehalklarına verilen kredilerin önemli ölçüde yavaşladığını gösterdi. Tüm bunlar, Mayıs ayında 25 baz puanlık bir artışın 50 baz puanlık bir hareketten daha olası olduğunu gösteriyor.
 

Elbette şahinler, son düşüşe rağmen hala çok yüksek bir seviyede olan çekirdek TÜFE ile daha güçlü faiz hareketleri talep edebilir. Artı ve eksi yöndeki riskler çerçevesinde ECB’nin faiz oranlarını yükseltmeti yakında bırakacak olması varsayımı daha makul bir ihtimal. Bu varsayıma ilişkin riskler elbette yukarı yönlü. Lagarde çekirdek enflasyondaki yapışkanlıkla Haziran’da 25 baz puanlık bir artışla mevduat faizini %3,50’ye çıkarma ihtimalini masada tutabilir, hatta Temmuz için bile kapı açık bırakılabilir.



Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.