ECB kararları ve AB Liderler Zirvesi öncesi(Tera Yatırım )

ECB kararları ve AB Liderler Zirvesi öncesi…

Avrupa Merkez Bankası (ECB), faizleri değiştirmesinin beklenmediği Temmuz toplantısını 16 Temmuz Perşembe günü gerçekleştirecek. Son toplantısında, Mart ayında başlatmış olduğu mevcut Pandemik Acil Satın Alma Programı'nı (PEPP) 600 milyar EUR tutarında genişletmişti. ECB'nin bu toplantıda mevcut politika rotasında değişiklik yapmamakla beraber, faizleri kademelendirme anlamında bir ayarlama yapıp yapmayacağı konusu da merak ediliyor.

Acil satın alma programının uygulandığı bu dönemde ekonomik faaliyette belli miktarda toparlanma gözleniyor. Halen bol miktarda varlık satın alan Merkez Bankası'nın, toparlanma sürecini izlemeye devam etmesini bekleriz. Bu nedenle, mevcut varlık alımlarına şu anki şartlarda, en azından bu toplantıda, takviye yapılmayacaktır. Bununla beraber, ECB ve Lagarde ekonominin toparlanmasının sürekliliğine ilişkin olarak temkinli duruşunu koruyacaktır. İlerleyen toplantılarda alınacak kararlar, özellikle Eylül ve Aralık aylarında ekonomik projeksiyonların güncelleneceği toplantılarda, ekonominin potansiyel hızına dönme kabiliyetine ve enflasyon beklentilerine bağlı olacaktır. Enflasyonun çok düşük seviyelerde kalması itibariyle, varlık satın almalar öngörülebilir sürede devam edecektir. Çekirdek enflasyon baskıları, muhtemelen para politikalarıyla sağlanamayacaktır, çünkü pozitif çıktı açığı kaynaklı (talep artışı) bir enflasyonist baskı oluşması şu koşullarda zor görünmektedir.

 Cuma günü AB liderleri, bütçe ve koronavirüs kurtarma fonuna ilişkin karar vermek için toplanacaklar. Sorunlu ülkelere yardım için düşünülen 750 milyar EUR'luk kurtarma paketinin içeriğinin ne kadarının hibe, ne kadarının krediden oluşacağı ayrıntısı önemli olacaktır. Güçlü Kuzey ülkeleri hibe mekanizmasına karşı çıkarken, İtalya başta olmak üzere pandemiden ağır hasar alan sorunlu ülkeler yeni borçlanma istemiyor ve hibe ağırlıklı bir paket talep ediyorlar. Hibe mekanizması, ileride yeni borç sorunları yaratmaması açısında daha olumlu seçenek olarak değerlendiriliyor.



 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.