(Düzeltme) PPK kararı (Yapı Kredi Bankası)

TCMB, haftalık politika faizini değiştirmedi, 50% seviyesinde sabit tuttu.

Karar, piyasa beklentisine paralel geldi.




PPK Karar Metni’nde:
1- Enflasyonda ana eğilim zayıflama kaydetse de yüksek seyrediyor.
2- Yurtiçi talepte direnç sürüyor.
3- Hizmet enflasyonundaki katılık, ayrıca enflasyon beklentileri, jeopolitik riskler ve gıda fiyatları enflasyon riski yaratıyor.
4- Mart ayındaki sıkılaşma (+500 bp) önemli sıkılaşma sağlamakla birlikte ihtiyatlı duruşumuz devam ediyor.
5- Aylık enflasyon eğiliminin hedef patika ile uyumlu hale gelmesi için sıkı duruş sürdürülecektir. Gerekirse ek sıkılaşma yapılabilir.
6- Yılın 2. yarısında dezenflasyon tesis edilecektir.
7- Ek önlemlerle-adımlarla para politikasının sıkılığı desteklenmektedir. Kredi ve mevduat hacimleri yakından takip edilmektedir. Likidite sterilizasyonu etkin şekilde kullanılmaya devam edecektir.

öne çıkan unsurlar.


Sonuç:
1- Merkez Bankası, sürpriz etkisi oluşturmadı.

2- TCMB enflasyonla mücadele sürecini, arz-talep, dış ticaret, kredi-mevduat, enflasyon-enflasyon beklentileri düzlemlerinde yakından takip ediyor.

3- Mart ayındaki sürpriz artıştan sonra birikimli etkiyi gözlemlemek üzere bekle-gör moduna geçti.


Özet sonuç:
Karar metni kısa ve net. Şahin duruş korunuyor. TL ve TL varlıklar lehine olan mevcut fiyatlama davranışının momentumunda değişiklik olmasını beklemiyoruz. Normalleşme sürecinde maliye politikalarının devreye girmesi normalleşme lehine algının ve momentumun güçlenmesini sağlayabilir.



Çağlar Kimençe
caglar.kimence@yapikredi.com.tr

İhsan Tunalı
ihsan.tunali@yapikredi.com.tr


  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.