Dış Ticaret Dengesi (Oyak Yatırım)

Kasım ayında 5,9 milyar dolarlık açık... Kasım ayında ticaret açığı yıllık bazda %32,6 azalarak 5,9 milyar dolar olarak kaydedildi. İhracat yıllık bazda %5,2 artarak 23,0 milyar dolar olurken, ithalat %5,7 azalarak 28,9 milyar dolara geriledi. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış ihracat Kasım ayında bir önceki aya göre %0,7 artarken, ithalat %3,1 azaldı. 12 aylık ticaret açığı bir ay önceki 112,5 milyar dolardan Kasım ayında 109,6 milyar dolara gerilerken, enerji ve altın hariç ticaret açığı bir önceki ayki 26,9 milyar dolardan 28,1 milyar dolara yükseldi. Bu arada, ihracatın ithalatı karşılama oranı bir önceki yıla göre 9,5 puan artarak %79,5'e yükselirken, çekirdek ihracat/ithalat oranı 5,6 puan azalarak Kasım ayında %95,2'ye geriledi. Enerji ithalatı Kasım ayında doğal gaz fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle yıllık bazda %32,2 azalarak 5,3 milyar dolara gerilerken, net altın ithalatı üst üste üçüncü ayda da %51,8 azalarak 1,2 milyar dolar oldu. Altın ithalatına getirilen kota, TCMB'nin altın alımını durdurması ve yükselen faizler Türkiye'de altın talebini yavaşlatmış görünüyor. TCMB'nin sıkılaştırma adımları, tüketim iştahında beklenen düşüş, enerji fiyatlarındaki gerileme ve altın ithalatına getirilen kotanın ardından dış ticaret açığının önümüzdeki dönemde daralmasını bekliyoruz.
Tüketim malı ithalatı güçlü seyrini korudu... Aylık tüketim malı ithalatı yıllık bazda %39,7 artışla 4.464 milyon dolara yükselirken, güçlü seyrini korumakla birlikte TCMB'nin sıkılaştırma hamlelerinin ardından Kasım ayında ivme kaybetti. Otomobil ithalatındaki güçlü talep yıllık bazda %65,0 artışla Kasım ayında da devam ederken, dayanıklı tüketim malları ve yarı dayanıklı tüketim mallarına yönelik ithalat talebi de yavaşladı. Ancak, kredi kartı satışları ve tüketici kredilerindeki büyümenin belirgin şekilde yavaşlaması nedeniyle tüketim mallarındaki aylık sıçramanın önümüzdeki aylarda azalması muhtemel görünüyor. Bu arada, sermaye malı ithalatı yıllık %31,3'lük artışla güçlü seyrini sürdürdü. Öte yandan, ara malı ithalatı Ekim ayındaki %13,5'lik düşüşün ardından yıllık bazda %17,5 oranında daralarak önümüzdeki dönemde sanayi üretiminde olası bir yavaşlamanın sinyallerini verdi.
Yüksek teknoloji ihracatı artıyor... Yüksek teknoloji ihracatı Kasım ayında bir önceki yılın aynı ayındaki %3,7 seviyesinden %4,0'a yükselirken, miktar bazında %12,2 artışla 852 milyon dolara ulaştı. Düşük teknoloji ihracatı ise bir önceki ayki %4,7'lik daralmanın ardından Kasım ayında da %4,8 ile gerilemeye devam etti. Türkiye'de asgari ücretin 2024 yılı için %24,5 oranında artırılarak 520 euroya yükseltilmesi, özellikle yılın başında düşük teknolojili ve düşük katma değerli üreticilere daha fazla zarar verebilir.
Çin ithalatta zirvede... Euro Bölgesi'ne yönelik ihracat artışı Kasım ayında EURUSD paritesindeki yıllık %5,9'luk yükselişin etkisiyle %4,9 olarak gerçekleşirken, bölgeden yapılan ithalat iç pazarlardaki güçlü otomotiv talebinin etkisiyle %9,2 arttı. İhracat bölgeleri arasında Almanya yine ilk sırada yer aldı. Almanya'ya yapılan ihracat yıllık bazda %5,8 azalarak 1,8 milyar dolar olurken, İtalya ve Fransa'ya yapılan ihracat sırasıyla %2,7 ve %2,8 arttı. Rusya'ya yapılan ihracat yıllık bazda %20,8 oranında düşerek üst üste dördüncü ay daraldı. Orta Doğu'da artan tansiyonun ardından İsrail'e yapılan ihracat %43,8 düşüşle 0,3 milyar dolar oldu. İsrail'e ihraç edilen ürünler arasında hammadde, plastik, otomotiv ve çelik ilk sıralarda yer alıyor. Diğer taraftan, enerji fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle Rusya ve İran'dan yapılan ithalat Kasım ayında sırasıyla %26,1 ve %41,8 oranında azalarak 3,5 milyar ve 1,6 milyar dolara geriledi. Çin, navlun maliyetlerinin düşmesi ve sıfır gümrük vergisi politikasının terk edilmesi sayesinde yıllık %13,9'luk büyüme ile yine ilk sırada yer aldı. Türkiye'nin altın ithalatında İsviçre'nin yerine BAE'yi tercih etmesiyle BAE'den yapılan ithalat %296 artarak 1,5 milyar dolara yükseldi.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.