Dış Ticaret Analizi (Oyak Yatırım)

12 aylık toplam açık 93 milyar dolar… Nisan ayında dış ticaret açığı öncü velilere paralel şekilde 9.9 milyar dolar açık vererek geçen senenin aynı ayında kaydedilen 8.7 milyar dolar açın üzerinde gerçekleşti. Böylece 8 aydır önceki aya göre düşüş gösteren 12 aylık toplam dış ticaret açığı Nisan’da 91.9 milyar dolardan 93 milyar dolara yükseldi. Dış ticaret dengesinde Nisan ayında görülen bozulma ihracatın geçen senenin aynı dönemine göre değişmeyerek 19.2 milyar dolar olmasına karşılık ithalatın %4 artışla 29.1 milyar dolara yükselmesi nedeniyle gerçekleşti. Bu nedenle geçen senenin nisan ayında %73.7 olan ihracatın ithalatı karşılama oranı bu yıl %66.1 olarak gerçekleşti. Önceki aya göre de ihracat %3.5 düşüş gösterirken ithalat %5.1 büyüdü.
Altın talebinde artış… Nisan’da enerji ve altın dışı ithalat %2.3'lük artışla 22.3 milyar dolar olurken aylık bazda enerji ve altın dışı dış ticaret açığı geçen senenin aynı ayındaki 3.9 milyar dolardan 5.1 milyar dolara yükseldi. 12 aylık toplam bazda bozulmanın büyük bir kısmı enerji ve altın dışı dış ticaret açığından kaynaklandı. Enerji ve altın dışı ticaret açığı Mart ayındaki 24.6 milyar dolar seviyesinden 25.9 milyar dolar seviyesine yükseldi. İhracatın zayıf performansına karşılık ithalatın büyüme göstermesi dış ticaret dengesindeki iyileşmeyi engelleyecek gibi görünüyor. Para politikasının gecikmeli etkileriyle ithalatta yavaşlama beklesek de yüksek enflasyon nedeniyle alım gücündeki düşüşün devam etmesi altın talebinin yüksek seyretmesine neden oluyor. Nisan ayında altın ithalatı geçen senenin aynı dönemine göre %24 artışla 1.56 milyar dolar olarak gerçekleşti. Böylece 12 aylık toplam altın ithalatı önceki aya göre 0.3 milyar dolar artışla 23.5 milyar dolara yükseldi.
Avrupa’ya ihracat zayıflamaya devam ediyor… Avrupa ekonomisinin zayıf seyri en büyük ihracat pazarımız olan Avrupa Birliği’ne ihracatı olumsuz etkilemeye devam ediyor Nisan ayında Avrupa Birliği’ne ihracat %1.9 daralırken Avrupa Birliği dışı Avrupa ülkelerine olan ihracat %1.4 düşüş gösterdi. Böylece Avrupa Birliği’ne 12 aylık toplam bazda ihracat 105.4 milyar dolardan 105.2 milyar dolara gerilerken tüm Avrupa’ya 12 aylık toplam dış ticaret açığı 1.9 milyar dolardan 3.1 milyar dolara yükseldi. Hatırlatmak gerekirse Temmuz 2021’den bu yana Avrupa Birliği’ne dış ticaret fazlası veren Türkiye geçtiğimiz Ekim ayından bu yana açık veriyor. Öte yandan diğer önemli ihracat pazarlarımız olan Orta ve Yakın Doğu ile diğer Asya ülkelerine ihracat zayıflama göstermiyor. Nisan’da Orta ve Yakın Doğu’ya ihracat geçen senenin aynı dönemine göre %0.8 artışla 3.2 milyar dolar olurken diğer Asya ülkelerine ihracat %10.2 artışla 1.5 milyar dolar oldu. 12 aylık toplam bazda ise bu iki bölgeye ihracat Mart ayındaki 46.41 milyar dolar ve 19.6 milyar dolar seviyelerinden sırayla 46.43 milyar dolar ve 19.8 milyar dolara yükseldi. Küresel ekonomik aktivitede canlanma beklediğimiz yılın ikinci yarısında Avrupa başta olmak üzere tüm bölgelere ihracatta artışın başlamasını Avrupa ve Amerika’da faiz indirim döngüsü başladıktan sonra artışların ivmelenmesini bekliyoruz.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.