Çimsa 3.çeyrek Finansal Sonuçları(A1 Capital)

Şirket'in yayımladığı 2019 yılı üçüncü çeyrek finansallarını bir önceki yılın aynı çeyreğine göre incelediğimizde, satışlar % 4,6 artış ile 472,6 milyon TL ve satışların maliyeti % 17,1 artış ile 389,2 milyon TL'ye yükseldi. Satışların maliyetinde yaşanan artışın brüt kar üzerinde baskı oluşturması ile birlikte ilgili çeyrekte brüt kar % 30,2 azalış ile 83,3 milyon TL'ye geriledi. Genel yönetim giderleri ve esas faaliyetlerden diğer giderler gruplarında yaşanan artış ile esas faaliyetlerden diğer gelirler kaleminde azalış sonrasında esas faaliyet karı 38,5 milyon TL olarak kaydedildi. Yatırım faaliyetlerden gelirler grubunda yaşanan artışın kısmen olumlu yansımaları ile finansman gelir/gideri öncesi faaliyet karı 53,4 milyon TL olarak gerçekleşti. Finansman giderlerinde yaşanan yüksek seyrin olumsuz etkisi ile birlikte ana ortaklık payları dönem net karı 8,2 milyon TL olarak kaydedildi. İlgili çeyrekte FAVÖK % 37 azalış ile 76 milyon TL ve FAVÖK marjı ise 1060 baz puan azalış ile %16,2'ye geriledi.
2019 yılı dokuz aylık dönem finansallarını bir önceki yılın eş dönemine kıyasladığımızda, satışlar %1,6 azalış ile 1,284 milyar TL olarak kaydedildi. İlgili dönemde Brüt kar % 33,8 azalış 233 milyon TL olarak gerçekleşti. Esas faaliyet karı % 58 azalış ile 133 milyon TL'ye geriledi. İlgili dönemde ana ortaklık payları dönem net karı 31,4 milyon TL olarak gerçekleşti. İlgili dönemde, FAVÖK % 35,7 azalış ile 224 milyon TL ve FAVÖK marjı 920 baz puan düşüş ile %17,4 değerine geriledi.
Şirket'in açıkladığı 3.çeyrek finansalları içerisinde yer alan ciro, FAVÖK ve net kar rakamları piyasa beklentisinin altında gerçekleşti.
Değerlendirme,
Özellikle, yılın üçüncü çeyreğinde artan maliyetler, yüksek operasyonel giderler ve iç talepte yaşanan zayıf görünümün şirket finansalları üzerinde etkili olduğu görülüyor. Yılın üçüncü çeyreğinde Satışlar kaleminin alt kırılımlarını incelediğimizde, yurtiçi satışlar % 17,7 azalırken, yurt dışı satışlar % 30,7 artış gösterdi. Yılbaşından itibaren bakıldığında, endekse göre getiri performansı tarafında daha zayıf bir görünüm sergileyen şirket pay senedi için uzun vadede " endeks altı getiri" performansı öngörümüzü korumaya devam ediyoruz.


 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.