Cemtaş 1Ç22 Değerlendirmesi (Ahlatcı Yatırım)

ÇEMTAŞ ÇELİK MAKİNA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. - CEMTS 1Ç22 Değerlendirmesi

Şirket’in 1Ç22’de net dönem karı geçen senenin aynı dönemine göre %577; bir önceki çeyreğe göre ise %0,5 oranında artış göstererek 235,4 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in brüt kar ise 1Ç22’de geçen senenin aynı dönemine göre %20,5’den %39,2’ye, bir önceki döneme göre ise %37,1’den %39,2’ye yükselmiştir. Şirket 1Ç21’de hisse başına 2,33 TL kar elde etmiştir. Şirketin brüt kar marjı 29,44’den %39,17 seviyesine yükselirken 1Ç22’de FAVÖK marjı 31,68’den %36,2’ye yükselmiştir.

Şirket’in net satışları 1Ç22’de geçen senenin aynı dönemine göre %163 bir önceki çeyreğe göre ise %56 oranında artış göstererek 771 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 1Ç22’de 40.552 ton hadde ürünü satışı gerçekleşmiş olup, 2021 yılının ilk üç ayında gerçekleşen toplam satış miktarına göre, % 2,33 oranında azalmıştır.

Şirket 1Ç22’de ayında 27.601 tonluk yurtiçi satışı gerçekleşmiş olup, geçen senenin aynı döneminde gerçekleşen yurtiçi satış miktarına göre, % 3,36 oranında azalmıştır. (1Ç21’de, 28.493 ton hadde ürünü ve 69 ton kütük olmak üzere 28.562 ton yurtiçi satış gerçekleşmiştir.)

Şirket, 1Ç22’de 12.951 tonluk yurtdışı satış gerçekleşmiştir. Geçen senenin aynı döneminde gerçekleşen 12.957 tonluk yurtdışı satış miktarına göre yurtdışı satışlar hemen hemen aynı kalmıştır.1Ç22’de (miktar bazında), yurtdışı satışların toplam satışlar içindeki payı % 31,94 olarak gerçekleşirken geçen senenin aynı döneminde (miktar bazında) bu oran % 31,21 oranında gerçekleşmiştir. Satış gelirleri olarak baktığımız zaman ise, brüt satışlardaki yurtdışı satışlarının payı %30,4’den %31,8’e yükselerek 245 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

Şirket’in üretimine baktığımız zaman ise 1Ç22’de geçen senenin aynı dönemine göre çelikhane üretimi %3,57 azalarak 44.540 miktar-tona, haddehane üretimi %4,68 azalarak 39.679 miktar-tona, denge çubuğu üretimi ise %23,46 artarak 32.417 miktar-tona yükselmiştir.

4,80x FD/FAVÖK ve 4.77x F/K çarpanları ile işlem gören CEMTS payları için hedef fiyatımızı 40 TL olarak belirliyoruz.



 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
http://www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.