Coca Cola
11 ülkede, 20'den fazla marka ile 430 milyonluk tüketici kitlesine geniş bir içecek yelpazesi sunan Coca Cola İçecek(CCI), 2023/Q1'de geçen yılın aynı çeyreğine(2022/Q1) göre; satış gelirlerini %79,5, FAVÖK rakamını %65,1 ve net kârını da %64,2 oranlarında artırmış durumda. Coca Cola İçeçek'in, 2023/Q1'deki satış hacmi(milyon/ünite kasa); Türkiye pazarında geçen yılın aynı çeyreğine göre %8,3 oranında daralırken, Uluslararası operasyonlarda %14,7 ve konsolide olarak da %6,3 oranında artış kaydetti. Şirketin satış hacmindeki payı %82'ye yükselen(geçen yılın aynı döneminde %80 seviyesindeydi) ana kategorisi olan Gazlı İçecek'teki senelik büyüme %9,5 oranında oldu. Hacimde %8'lik paya sahip olan Gazsız İçecek kategorisi %5,6 oranında büyürken, %payı %12'den %10'a gerileyen Su kategorisi ise %14,7 oranında daraldı.
Şirketin Kâr Marjlarında Artışlar Görüldü!
Şirketin, 2023/Q1 çeyreklik finansal sonuçlarını incelediğimizde ise; satış gelirleri %21,9 oranında artarken, SMM oranının da 68,84'den 66,83'e gerilemesiyle brüt kâr rakamındaki artış oranı %29,8 oldu. Çeyreklik bazda bir miktar azalan net faaliyet giderleri sonrasında, FAVÖK rakamındaki çeyreklik artış oranı da %51,9 düzeyinde olurken; brüt kâr marjının %31,2'den %33,2'ye yükselmesinin yanı sıra, FAVÖK marjı da %14,7'dan %18,3'e yükselmiştir. Net finansal giderler(Finansal giderler-Finansal gelirler) tarafında, önceki çeyreğe göre 49 Mn TL'lik sınırlı artış ortaya çıkarken; bununla birlikte önceki çeyrekteki(2022/Q4) 84 Mn TL'lik ertelenmiş vergi gelirinin(+) yerine bu çeyrekte 812 Mn TL'lik vergi gideri(-) yazılması nedeniyle, net kârda çeyreklik bazda 896 Mn TL negatif baz etkisi oluşturduğu görülmekte. Buna rağmen, 1.035 Mn TL düzeyindeki net dönem kârı, önceki çeyrekteki net dönem kârının %59,4 üzerinde yer aldı ve net kâr marjı da %5,1'den %6,7'ye yükseldi. Şirketin, 2023/Q1'deki satış gelirlerinin dağılımında; yurt dışı satışların payı, önceki çeyrekteki %62 seviyesinden %64 düzeyine yükselmiş durumda. Geçen yılın son çeyreğinde 3.109 Mn TL düzeyinde olan net yabancı para pozisyonu; senenin ilk çeyreğinde -1.883 Mn TL'ye gerilerken, öz sermaye kârlılığı ise; %26,0 seviyesinde sabit kaldı.
Geleceğe Yönelik Beklentiler
Şirket, 2023 yılında; konsolide bazda orta ile yüksek tek haneli satış hacmi büyümesi(Türkiye'de, 2022 yılına paralel orta tek hane. Uluslararası operasyonlarda, yüksek tek haneli ile düşük çift haneli arasında.) ve yüksek 40'lı, düşük 50'li yüzdelerde kur etkisinden arındırılmış net satış geliri büyümesi bekliyor. Şirket, ayrıca; 2022 yılına paralel olarak hafif artış aralığında FVÖK(Faiz, Vergi Öncesi Kâr) marjı ile yüksek tek haneli yüzdeler seviyesinde yatırım harcamaları/net satışlar oranı öngörmekte.
Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde bulundurulduğunda; önceki değerlendirmemizde 12 aylık periyot için 293,90 TL olarak belirttiğimiz hedef fiyatımızı ve 'AL' tavsiyemizi koruyoruz.
https://www.galatamenkul.com/ssr/ccola-2023-1-ceyrek-bilanco-degerlendirme-raporu/
Galata Menkul Değerler
www.galatamenkul.com
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
CCOLA 2023/1. Çeyrek Bilanço Değerlendirme Raporu (Galata Menkul Değerler)
Diğer Haberler
Facebookta Paylaş