CCOLA - 1Ç22 -Mali Analiz Raporu (Şeker Yatırım)

Coca Cola İçecek 1Ç22’de konsolide 630mn TL net kar
açıklamıştır (1Ç21: 403mn TL net kar) (RT Piyasa Ort.
beklentisi: 607mn TL net kar, Şeker Y.: 748mn TL net kar).
Şirket’in 1Ç22’de;
ü Yurt iç i ve yurt dışı operasyonlarda büyüyen satış
hacminin ve ünite kasa başına gelirlerin artmasının satış
gelirlerine pozitif etkisi,
ü Olumlu seyreden faaliyet karlılığı net kar aç ıklamasında
etkili olmuştur.
CCİ’in konsolide satış hacmi 1Ç22’de yıllık %18,2 artışla
332mn ünite kasa olarak gerç ekleşmiştir. Şirket; gazlı
iç ec ekler kategorisinde 1Ç22’de konsolide yıllık %16,0
büyüme, kuvvetli seyreden meyve suyu ve buzlu iç ec ekler
kategorisinin desteğiyle gazsız iç ec ekler kategorisi de
konsolide yıllık %27,0 hacim büyümesi elde etmiş; su
kategorisi de geç en seneki düşük baz etkisinden kaynaklı yıllık
%28,0’lik büyüme kaydetmiştir. Yerinde tüketim kanallarında
gözlemlenen toparlanma, online tic aret kanalları & pazarlama
kampanyaları sayesinde TR operasyonlarında Şirket, 1Ç22’de
yıllık %2,2’lik (122mn ünite kasa) satış hacmi büyümesine
ulaşmıştır. Diğer taraftan tüketim kanallarının aç ılması ile
birlikte küç ük paketlerin toplam paketlerin iç erisindeki payı
1Ç22’de %31,6 seviyesinde gerç ekleşmiştir. Uluslararası
operasyonlarda Şirket’in satış hacmi; Pakistan (1Ç22:
+20,0%), Irak (1Ç22: +8,4%) ve Özbekistan’ın (1Ç22: +%29,7)
güç lü büyüyen satış hacmi ile birlikte %30,0 büyümüştür
(210mn ünite kasa).
Şirket’in 1Ç22’de konsolide net satış gelirleri yıllık %131,2’lik
artışla 8.665mn TL seviyesine yükselirken (Piyasa: 7.988mn
TL; Şeker Y.: 7.864mn TL), konsolide FAVÖK rakamı 1Ç22’de
1.721mn TL seviyesinde gerç ekleşmiştir (Piyasa: 1.581mn TL;
Şeker Y.: 1.644mn TL). Net satış gelirlerindeki artış, güç lü
satış hacmi büyümesi, ünite kasa başına net satış gelirindeki
artış ve uluslararası operasyonlardaki kur ç evrim farkının
olumlu etkisinden kaynaklanmaktadır. Şirket’in brüt kar
marjı, Türkiye ve uluslararası operasyonlarındaki emtia
fiyatlarındaki artıştan kaynaklı yaşanan maliyet baskısından
dolayı yıllık 1.0 yp düşüş göstererek 1Ç21’deki %33,8’den
1Ç22’de %32,8’e gerilemiştir. CCİ’in 1Ç22’de konsolide FAVÖK
rakamı ise %134,7’lik yükseliş gerç ekleştirerek 1.721mn TL
seviyesinde gerç ekleşmiştir. Konsolide FAVÖK marjı ise güç lü
operasyonel sonuçlar sayesinde 1Ç22’de yıllık 0.3 yp yükseliş
göstererek %19,9 olarak gerç ekleşmiştir.
Şirket’in konsolide borcu 1Ç21 ile kıyaslandığında 1Ç22
sonunda %32,7’lik düşüş kaydederek 473mn USD’ye
gerilemiştir (1Ç21: 703mn USD). Şirket’in Net Borç /FAVÖK
oranı ise 1Ç22 sonunda 0,48x olarak gerç ekleşmiştir.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.