Cari İşlemler Dengesi Analizi (Garanti BBVA Yatırım)

Ekim 2022 - Ekimde net finansman girişi cari açığın üstünde
Ekim ayında cari işlemler açığı 0.4 mlr USD ile piyasa beklentisinin (1.6 mlr USD) altında gerçekleşti. Ekimde
turist sayısının eylüle göre azalmasına rağmen turizm gelirlerinin artması, cari işlemler açığının tahminlerin
altında kalmasına neden oldu. Eylülde 39.0 mlr USD olan 12 aylık cari açık, genişlemeye devam ederek
ekimde 43.5 mlr USD’ye yükseldi. Öte yandan Şubat 2021 sonrası kesintisiz artan 12 aylık altın ve enerji
hariç cari fazla ekimde değişmeyerek 49.0 mlr USD seviyesinde kaldı.
12 aylık değişimlere göre, toplam cari açıktaki genişleme ekimde devam etti. 12 aylık değişimlere göre, enerji ve altın
hariç ithalatın 30 mlr USD, net enerji ithalatının 44 mlr USD artması, cari işlemler açığını genişletici etki yaptı. Net
enerji ithalatı yüksek olsa da 12 aylık cari açığı genişletici etkisi önceki aya göre azaldı. Net altın ithalatının 12 aylık cari
açığı genişletici etkisi ise 7 mlr USD’ye yükseldi. Öte yandan enerji ve altın hariç ihracatın 32 mlr USD, net turizm ve
yolcu taşımacılık gelirlerinin 23 mlr USD artması cari işlemler açığındaki genişlemeyi sınırladı. Enerji ve altın hariç dış
ticaret dengesi ve turizm cari işlemler açığını daraltırken, enerji& altın ithalatı etkileriyle cari denge olumsuz etkilendi.
Öncü dış ticaret verilerine göre, dış ticaret açığı kasım ayında yıllık %62 ile hızlı artsa da artış oranı, son 11 ayın en
düşük seviyesinde gerçekleşti. Kasım’da dış ticaret açığı 8.8 mlr USD oldu. İhracatın hız kaybetmeye devam etmesi
ve ithalatın güçlü seyretmesi nedenleriyle 12 aylık cari işlemler açığındaki genişlemenin devam ettiğini hesaplıyoruz.
2022 sonu için cari işlemler açığı tahminimiz yaklaşık 50 mlr USD.
Ekim 2022’de finansman hareketleri;
. Net sermaye girişinin cari işlemler açığının üstünde olmasıyla TCMB rezervi 5.1 mlr USD arttı.
. Tüm ana kalemler nette sermaye girişine işaret etti; 3.0 mlr USD net mevduat (yerel bankaların 1.7 mlr USD
yurtdışı varlık azalışı ve yurtdışı bankaların Türkiye’de 1.4 mlr USD mevduat artırımı), 0.7 mlr USD net hata ve
noksan, 0.7 mlr USD net doğrudan yabancı yatırım, 0.7 mlr USD net borçlanma, 0.3 mlr USD net portföy. 12 aylık
uzun vadeli dış borç çevirme oranı, reel sektörde %194’ten %195’e çıkarken, bankalarda %91’den %89’a düştü.
 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.