Cari denge analizi (İş Yatırım)

Haziran verilerinde dış ticaret hadlerindeki bozulma ve finansman çıkışının etkisiyle ödemeler dengesinin kötüleşmeye devam ettiğini görüyoruz. Ekim 2021’den bugüne en yüksek enerji ve altın hariç cari fazla ve sene başından beri en güçlü net hata noksan girişleri durumu kurtarmaya yetmiyor. Rezervlerimiz erimeye devam ediyor. Öte yandan Temmuz-Ağustos aylarının yüksek frekanslı öncü verilerinde rezervlerin artmaya başladığını hatırlatalım.

Haziran ayında cari açık 3,5 milyar dolar ile İş Yatırım (3,4) ve piyasa tahminine yakın geldi. Cari dengede önceki aya göre iyileşmede altın ve enerji dışı fazlanın 4,3 milyar dolar ile Ekim 2021’den beri en yüksek seviyeye ulaşması etkili oldu. 12 aylık birikimli bakıldığında, cari açık 30,4 milyar dolardan, 32,7 milyar dolara, çekirdek cari fazla (altın ve enerji hariç) 37,3 milyar dolardan 39,6 milyar dolara yükseliyor. Cari dengede çekirdek-manşet ayrışması devam ediyor.

Cari dengenin alt kalemlerine baktığımızda 6,4 milyar dolarlık dış ticaret açığı ve 0,9 milyar dolarlık gider çıkışlarının karşısında +4,0 milyar dolarlık hizmetler fazlası görüyoruz. Ramazan bayram tatili nedeniyle zayıflayan ihracatın normalleşmesi sayesinde geçen aya göre 3,1 milyar dolar iyileşme sağlanıyor.

Hizmetler cephesinde turizm güçlü performansı ile öne çıkmaya devam ediyor. 2022 Haziran ayında turizm kaynaklı brüt döviz girişleri salgın öncesi 2019 Haziran seviyesinin %107’si düzeyinde. Bu oranın 2021 geneli için %70 olduğunu hatırlatalım. Yüksek enerji fiyatları ile Orta Doğu’nun zenginleşmesi ve Rus turistin Avrupa’ya girişinin zorlaşması turizmi olumlu etkilemeye devam edecek.

Haziran ayında finans hesabında 2,5 milyar dolarlık çıkış görüyoruz. Alt detayları kanal bazında incelediğimizde kredilerden 2,5, portföyden 1,6, ticari kredilerden 0,2 milyar dolar çıkış, net doğrudan yatırımlardan 1,0, efektif ve mevduattan 0,8 milyar dolar giriş görülüyor. Aktör bazında bakıldığında ise şirketlerden 1,8, bankalardan 1,5, hükümet vasıtasıyla 0,3 milyar dolar çıkış, Merkez Bankası vasıtasıyla 0,1 milyar dolar giriş dikkat çekiyor.
 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2022/08/11/haziran-2022-odemeler-dengesi/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.