Brexit, Çin ve Enflasyon (AK Yatırım)

Uluslararası piyasalarda son gelişmelere bakıldığında;

- May ve Juncker'in görüşmesine Kuzey İrlanda taş koydu. Kuzey İrlanda yetkilileri Brexit anlaşmasında İngiltere tarafında yer almak yerine AB normları ile ayrılık sürecine dahil olmak istediklerini belirttiler. May, Kuzey İrlanda lideri ile bugün görüşecek ve AB'ye teklifini yeniden sunacak. 14-15 Aralık tarihli AB Parlamento toplantısına kalan sürenin azalması nedeniyle Sterlin/Dolar paritesinde geri çekilme görüyoruz. 1,3550'nin aşılması parite için yeniden yukarı hareket anlamına gelebilir. Detaylı analizi videoda bulabilirsiniz https://youtu.be/fUrZDuO0_NA

- ABD vergi reformunun Senato'da kabul edilmesi sonrasında doların bir miktar güçlendiğini, ABD 10 yıllıklarının %2,4 civarında fiyatlandığını görüyoruz. Vergi reformunun bu haliyle (%20 indirim ve eyalet vergilerinin mahsup edilmesi) S&P500, ABD faizleri ve dolar pozitif etki yapabileceğini bekliyoruz. Ancak 2019 sonrasında devreye girebilecek bir reform tasarısının kabulü (Senato versiyonu) hisse senetleri ve faizlerde düşüşe neden olabilir.

- Çin Kasım ayı hizmetler sektörü aktivitesini gösteren Caixin PMI verisi beklentilerin (51.2) üzerinde 51.9 gerçekleşti. İmalat sanayi aktivitesinde görülen yavaşlama (kredi genişlemesinde frene basılması etkisini gösterdi) henüz hizmetler sektörüne yansımış görünmüyor. Önümüzdeki günlerde açıklanacak dış ticaret ve enflasyon verileri Kasım ayı aktivitesine ışık tutacak.

Türkiye tarafında ise dün beklentilerin üzerinde açıklanan enflasyon (aylık %1,49, yıllık %12,98) sonrasında kurda gerileme görüldü. Burada yabancı yatırımcının geçtiğimiz haftadan bu yana artan DİBS (tahvil) talebi, çekirdek enflasyonda gerileme işaretleri ve Aralık enflasyonu ile başlayacak (baz etkisi ile birlikte) belirgin düşüş trendi Dolar/TL'de gerileme sürecini destekledi. Bu noktadan itibaren 13 Aralık Fed, 14 Aralık TCMB toplantıları önem kazanıyor.

BIST100-Gelişen ülkeler karşılaştırmalı analizimiz 20 Kasım tarihinden bu yana "nötr" konumun devam ettiğine işaret ediyor.
Hisse senetleri ve 12 aylık stratejiye buradan ulaşabilirsiniz.
Teknik görünüme buradan ulaşabilirsiniz. BIST'te 105500 üzerinde kapanışlar teknik görünümü iyileştirebilir. Ancak ana trend değişim seviyesi 108 binde yer alıyor.
Bugün…
10:00'da AB Maliye Bakanları toplantısında vergi konusunda kara listede yer alan ülkeler güncellenecek.
17:00'da ABD ISM hizmetler PMI verisi yayımlanıyor.
Çarşamba… İngiltere Başbakanı May'in teklifini revize etmesi ve yeniden AB Komisyonu'na sunması bekleniyor. Komisyon Çarşamba günü yeni teklif ile ilgili görüş bildirebilir.

Cuma… ABD tarım dışı istihdam beklentilerin (200 bin kişi) üzerinde gelebilir, ücretler beklentilere (%0,3) paralel artabilir. Bizim senaryomuz gerçekleşir ise ücret baskısı henüz belirgin artış göstermediği için veri dolar ve hisse senetleri "hafif" pozitif etki yapabilir.

Trump harcama paketinin (vergi reformundan farklı) onaylanmaması durumunda ABD Hüükümeti geçici olarak "kapanmaya" gidebilir. Piyasa etkisi S&P500 nötr/hafif negatif olabilir.

Takvim ve tahminlerimiz…
İleri tarihler
13 Aralık FED para politikası kararı
14 Aralık TCMB para politikası kararı


AK Yatırım
www.akyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.