• Rusya-Ukrayna savaşını sonrası petrol fiyatlarında sert yükseliş yaşanmıştır. Bu yükselişle birlikte rafineri brüt kar marjlarında 60 Usd/Varil seviyesine çıkarak 2018 görülen zirveyi (25 Usd/varil) yenilemiştir.
• Enflasyonla mücadele için artırılan faizler sonucunda ise resesyon fiyatlamaya başlanmıştır. Bunun sonucunda savaşla birlikte artan benzin kar marjları kriz öncesi seviyelere geri dönmüştür.
• Normal şartlar altında dizel & benzin brüt kar marjları yakın seyrederken son 1 yılda yaşananlar dolayısıyla birbirinden ayrışmaya başlamıştır. Rafinerinin dizelden elde ettiği brüt kar marjı 48 Usd/Varil seviyesinde iken benzinden elde ettiği kar marjı ise 12 Usd/Varil seviyesindedir. Fakat bu yakınsama seçeneği (rafineri kar marjı) görülmektedir.
• Petroldeki geri çekilmenin etkisi, Tüpraş hisse fiyatlamasında da görülmekte (Son 3 yıllık Brent - Tüpraş grafiği aşağıdadır) olup; rafine marjlarının daralmasının, hisse performansına olumsuz etki etmesi beklenmektedir.
İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.infoyatirim.com
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.