Borsa İstanbul & Yurt Dışı Piyasalar (Yapı Kredi Yatırım)

2Ç22 finansallarının açıklanma takvimi devam ediyor ve buna ilişkin tahminlerimizi
geçen hafta paylaşmıştık. Resmi inceleme kapsamımızda olmayan ancak 2Ç22
sonuçlarıyla öne çıkabileceğini düşündüğümüz şirketlerle yaptığımız görüşmelerde
GSD Holding (GSDHO) bir adım öne çıktı. Şirkete ve denizcilik sektörüne dair son
gelişmeleri değerlendirdiğimiz toplantı sonrası Holding’in hem 2Ç22 hem de yıllık
finansallarında güçlü performans sergilemesini bekliyoruz. Şirketin denizcilik
faaliyetleri için esas gösterge olan Baltık Kuru Yük Endeksi (BKYE) yıllık bazda
gerilese de, halen 1800’lük seviyesiyle, şirketin kar etmesi için sınır kabul
edebileceğimiz 1,200’ün üzerinde. Holding’in bankacılık ve faktöring gelirlerinin de bu
sene güçlü seyrini korumasını bekliyoruz ve net karlılık, 1Ç22 itibariyle 2,4 milyar TL
olan döviz uzun pozisyon nedeniyle TL’nin değer kaybından da olumlu etkilenecektir.
Bu çerçevede GSDHO’nun 2Ç22’de yaklaşık 300 milyon TL civarı (geçen yılın 3,5 katı)
tüm yıl için ise yaklaşık 1 milyar TL net karı yakalayabileceğini hesaplıyoruz. Bu da
mevcut fiyat seviyelerinden 1,8 F/K gibi son derece cazip bir çarpana işaret ediyor

Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.