Bizim Toptan 2019 3. Çeyrek Analizi (Ahlatcı Yatırım)

BIZIM 2019 3. Çeyrek Analizi - Ahlatcı Yatırım

174 mağazasıyla Türkiye'nin önde gelen organize toptancısı Bizim Toptan Satış Mağazaları 2019 3. Çeyrek verilerinde bir önceki yıl aynı döneme göre satışlar ve satışların maliyetindeki %21 artış ve faaliyet gideri ve diğer faaliyetlerdeki Gelir/Giderlerdeki sırasıyla %10 ve 17 artışlarla çeyreği piyasa beklentisinin üzerinde 11,3 milyon TL net kar ile kapattığını görüyoruz. Yılın ilk 9 ayına baktığımızda ise satış gelirleri bir önceki yıla göre %23 yükselişle 3,4 milyar TL'ye ve net karı da % 48 yükseliş ile 21,8 milyon TL olarak gerçekleşti. Müşteri sayısı bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 33 artarak 1,6 milyon olarak gerçekleşti.

Ayrıca şirketin 3. Çeyrek sonu itibari ile net nakit pozisyonu 285 milyon TL olarak gerçekleşti. 9 aylık dönemde genel yönetim ve pazarlama giderlerindeki artışa rağmen faaliyet karının 20 milyon TL'den 52,7 milyon TL'ye yükseldiği görülüyor. FVAÖK marjı bu çeyrekte 5,7 seviyesine yükselen, yılbaşından itibaren hisse fiyatında %34 yükseliş gerçekleşen şirketin toplam borçluluğunun özsermayeye olan oranında yükseliş yaşanması önümüzdeki çeyreklerin takibini gerektiriyor.

Bugün gerçekleştirilen analiz toplantısında online siparişlere öncelik verileceği ve Yıldız Holding'e piyasa faiz oranlarından kredi sağlamaya devam edeceği bilgilendirmesi yapıldı. Bizim toptan hisse fiyatında yılsonunda benzer ivme ile talep ve müşteri sayısı artışında gelişimin devam edeceğini fakat endeksin altında bir getiri ile 10 TL yılsonu hedef fiyat öngörüyoruz.



 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 http://www.ahlforex.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.