Bim 3Ç2021 Sonuçları (Ziraat Yatırım)

Şirketin 3Ç2021'deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %35,2 oranında artarak 884mn TL'ye yükselmiştir. Piyasa beklentisi 748mn TL, bizim beklentimiz ise 752mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden düşük gerçekleşen vergi gideri etkili olmuştur.
 
BİM'in satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %28,7 oranında artarak 17.457mn TL'ye yükselirken, satışların maliyeti ise %28,3 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %30,7 oranında artarak 3.282mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise 0,3 puan artarak %18,8'i göstermiştir.
 
BİM'in operasyonel giderleri ise aynı dönemde %34,3 oranında artmış ve 2.220mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 32,8mn TL gelir kaydedilmesinin ardından faaliyet karı %23,3 yükselişle 1.095mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı 0,3 puan azalarak %6,3'ü göstermiştir. 3. çeyrek FAVÖK rakamı ise %24,1 artışla 1.510mn TL olurken, FAVÖK marjı 0,3 puan azalışla %8,6'ya gerilemiştir.
 
3. çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 74,8mn TL gelir kaydedilmiştir. Finansman öncesi faaliyet karı %27,9 artışla 1.170mn TL olarak gerçeklemiştir. Finansman tarafında 177,7mn TL'lik gider kaydedilmiştir.
 
100,1mn TL'lik vergi gideri sonrası ana ortaklık net dönem karı %35,2 artışla 884mn TL olarak gerçekleşmiştir. Net kar marjı 0,2 puan artışla %5,1 seviyesini göstermiştir. 3. çeyrekteki net dönem karıyla birlikte şirketin 9 aylık ana ortaklık net dönem karı 2.294mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı dönemindeki 9 aylık ana ortaklık net dönem 1.782mn TL idi.
 
BİM'in hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki güncellemeler, piyasa çarpanlarındaki değişiklikler ile risksiz faiz oranının %15'ten %17 seviyesine yükseltilmesine bağlı olarak 83,85TL'den 80,50TL'ye çekiyoruz. Daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.