Bilanço Analizi-Tekfen Holding (Gedik Yatırım)

i olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 43.136 mn TL satış geliri (yıllık: reel -%22), 808 mn TL faiz,
vergi ve amortisman öncesi zarar (2022: 1.260 mn TL) ve 1.150 mn TL net zarar (2022: +1.389 mn TL)
açıklamıştır. Taahhüt segmenti satış gelirleri yıllık %12 azalışla 15.898 milyon TL olurken, düzeltilmiş
FAVÖK’ü negatif açıklanmıştır (faiz, vergi ve amortisman öncesi zararı 759 mn TL) (2022: 1.089 mn TL).
2022 yılında 121 milyon TL olan segment karı, 2023 yılında 1.370 milyon TL net zarara dönmüştür. Şirket
Tarım-sanayi segmenti satış gelirleri yıllık %27 azalışla 26.883 TL (2022: 36.648 mn TL) olurken, Toros
Tarım 73 bin ton özel gübre satışı gerçekleştirmiş ve bu alanda büyüme %45 olmuştur (2022: 50 bin ton).
Segmentin FAVÖK’ü yıllık %85 düşüşle 263 milyon TL (2022: 1.889 mn TL) olarak gerçekleşmiştir. Geçen
yıl beklendiği gibi, kimya alt segmentinin FAVÖK marjı, temel olarak düşük kapasite kullanım oranı etkisiyle
yıllık bazda 11 puanlık bir daralmayla %13,8'e gerileyerek normalleşti; bu dönemde kapasite kullanım
oranlarında yine hafif düşüşler görüyoruz (2022: %75; 2023: %67). Yatırım segmenti negatif FAVÖK elde
ederken (255 mn TL faiz, vergi ve amortisman öncesi zarar) (2022: -197 mn TL), net karı 176 milyon TL
(2022: -874 mn TL) olmuştur. Holding’in 2022 yılında 1.976 milyar TL olan net nakit pozisyonu, 2023’te
1.488 milyon TL net borcu dönmüştür. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini negatif olarak
değerlendiriyoruz.

   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.