Bilanço analizi- Tab Gıda(Gedik Yatırım)

: Şirketin finansal sonuçları 31 Aralık 2023’teki satınalma gücüne göre düzeltilerek, enflasyona
endeksli olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 19.988 mn TL satış geliri (yıllık: reel +%20), 2.773 mn TL
FAVÖK (yıllık: reel +%137) ve 2.458 mn TL net kar (yıllık: reel +%33) açıklamıştır. Öte yandan şirketin
düzeltilmiş FAVÖK’ü 4.361 milyon TL’dir. Şirketin düzeltilmiş FAVÖK’ü yıllık %84,7 artış kaydetmiştir.
Şirketin satış gelirleri reel olarak %20 yükseliş gösterirken, düzeltilmiş FAVÖK marjı yıllık 761bp’lık
genişleme ile %21,8 olarak gerçekleşmiştir. Şirketin FAVÖK marjı, 2023 yılı ilk dokuz ayında enflasyon
muhasebesiz rakamlarının ise 570bp üzerindedir. Diğer taraftan net kar yıllık %32,6 artış kaydetmiştir.
Ertelenmiş vergi farkları hariç tutulduğunda net kar %27,7 büyüme göstermiştir. 2022 yılında 4.411 milyon
TL net borç aksine şirket 2023 yılında 1.815 milyon TL net nakde dönmüştür (3Ç23: 1.462 mn TL net borç).
Bu iyileşme, daha olumlu nakit akışından ve halka arzın 2023 yıl sonunda gerçekleşmesi kaynaklıdır. Şirket
2024 yılı beklentilerini açıklamıştır. 2024 yılında satış gelirlerinin %80 büyümesi ve yatay FAVÖK marjı
beklenmektedir. Şirket beklentileri büyüme ivmesinin sağlam duruşunu devam ettireceğini ve ek nakit elde
edilebileceğine işaret etmektedir. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 5,0x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz

   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.