Bilanço Analizi-MLP Sağlık (Gedik Yatırım)

Şirket, 2Ç24’te 7.701 mn TL satış geliri (yıllık: +%19; kons: 8.257 mn TL), 1.897 mn TL FAVÖK (yıllık: +%22;
kons: 2.053 mn TL) ve 1.051 mn TL net kar (yıllık: -%3; kons: 870 mn TL) açıklamıştır. Yurtiçi hasta gelirleri
yıllık: %23 artışla 5.386 milyon TL olurken, yabancı medikal turizm gelirleri %8 daralmıştır. Brüt kar marjı
150bp’lık düşüş göstererek %24,9 seviyesinde gerçekleşmiş ve maliyetlerde önemli bir bozulma
görülmemiştir. Satışların maliyeti yatay kalmış, doktor ve personel maliyetleri gelirin daha yüksek yüzdelerini
oluştururken, malzeme maliyetleri yıllık bazda düşüş kaydetmiştir. Şirketin 2Ç24’te FAVÖK’ü %22 artış,
FAVÖK marjı 63bp’lık hafif yükseliş göstermiş, net karı ise %3 düşüş kaydetmiştir. Operasyonel nakit akışı,
artan net işletme sermayesi ihtiyacı (ticari alacaklardaki büyümeden kaynaklanmaktadır) nedeniyle yıllık %36
azalışla 564 milyon TL’ye düşmüştür. Net borcu çeyreklik %10,3 artış göstermiştir. Hisse 2024 yılı
beklentilerine göre 7,9x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı
pozitif olarak değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.