Bilanço Analizi-Lokman Hekim (Gedik Yatırım)

Sonuç: Şirketin finansal sonuçları 31 Aralık 2023’teki satınalma gücüne göre düzeltilerek, enflasyona
endeksli olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 1.896 mn TL satış geliri (yıllık: reel +%14), 359 mn TL
FAVÖK (yıllık: reel +%19) ve 322 mn TL net kar (yıllık: reel +%2) açıklamıştır. Önceki dönemde 1,84x olan
Net Borç/FAVÖK rasyosu, 2023 yılında 1,36x’ya gerilerken, net borç yıllık %12 azalışla 490 milyon TL
olmuştur. Şirket 2023 yılında 57 milyon TL ertelenmiş vergi geliri yazmış olup, net kara bir miktar katkı
sağlamıştır. 2023 yılında GES, modernizasyon ve makine alımları gibi çeşitli projeler için toplam 272 milyon
TL yatırım harcaması gerçekleştirilmiştir. Satış gelirlerinin ve FAVÖK’ün enflasyonun altında büyüme
sergilemesi, finansal tablolarda olumlu bir görünüm için yeterli değildir. Diğer taraftan marjların genişlemesi
ve borçluluğun azalmasını pozitif bir gelişme olarak değerlendirebiliriz. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre
6,1x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak
değerlendiriyoruz.
 
   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.