Bilanço Analizi-Garan (AlnusYatırım)

GARAN’ın, 2024/03 finansallarını incelediğimizde;
ü ‘Temel Bankacılık Gelirleri’ içerisinde yer alan en
önemli kalem olan ‘Faiz Gelirleri’; geçen yılın aynı
dönemine(2023/03) göre 63,1 Milyar TL(yüzde
188,91) civarında artış gösterirken, aynı dönemler
arasında bankanın ‘Faiz Giderleri’nde ise;
‘‘Mevduata Verilen Faizler’’de yaşanan yüzde
396,98 oranındaki(58,0Milyar TL) artışın etkisiyle,
59,8 Milyar TL(yüzde 347,68) tutarında artış
görülmüş durumda. ‘Faiz Giderleri’ndeki bu yüksek
artışa karşın, ‘Faiz Gelirleri’ndeki artışın daha
yüksek tutarda olması ile ‘Net Faiz Gelirleri’nde 3,3
Milyar TL civarında(yüzde 20,12) artış olmuştur.
ü ‘Faiz Dışı Gelirler’ içerisinde önemli yer tutan ‘Net
Ücret ve Komisyon Gelirleri’ kalemi; Ödeme
Sistemleri önderliğinde ‘’Alınan Ücret ve
Komisyonlar’’da yaşanan yüzde 235,67
oranındaki(18,9 Milyar TL civarında) artışın desteği
ile yüzde 207,71 oranında artmıştır. ‘Ticari Kâr’
kalemi içerisinde yer alan ‘’Kambiyo Kârı’’ yüzde
92,85 oranında(3,4 Milyar TL civarında) artış
kaydederken, buna karşın ‘’Türev Finansal
İşlemlerden Kaynaklanan Zararlar’’ kalemi ise 757,7
Milyon TL civarında artmıştır(-). Keza, önceki
dönemde(2023/03) 1,6 Milyar TL civarında gelir
kaydedilen ‘’Sermaye Piyasası İşlemleri Kârı/Zararı’’
kalemine; cari dönemde(2023/03) 353,5 Milyon TL
gider(zarar) yazılmış(-) ve Ticari Kâr’ ana
kalemindeki artışın sadece yüzde 17 düzeyinde
olmasında önemli rol oynamıştır.
ü Banka, 2024/03 döneminde 21,9 Milyar TL
düzeyinde ‘Net Faaliyet Kârı’ elde etmiştir.
‘Özkaynak Yöntemi Uygulanan Ortaklıklardan
Kârlar’ kalemine de 4,5 Milyar TL kaydeden
bankanın, ‘Vergi Öncesi Kârı’ 26,4 Milyar TL
civarında olmuştur. ‘Net Vergi Karşılığı’ 4,1 Milyar
TL düzeyinde olan bankanın, ‘Dönem Net Kârı’ ise;
senelik bazda 6,6 Milyar TL(yüzde 41,83) civarında
artışla 22,3 Milyar TL olmuştur.
ü Bankanın ‘Net Finansal Varlıklar‘ı, son 1 yılda yüzde
55 civarında artmış ve 560,0 Milyar TL olmuştur.
‘Ortaklık Yatırımları’ da 32,1 Milyar TL’den 62,7
Milyar TL düzeyine yükselmiştir. ‘Mevduat’
büyüklüğünü 909,2 Milyar TL’den 1,5 Trilyon TL’ye
çıkartan bankanın, ‘Özkaynaklar’ı ise yüzde 46,9
oranında artışla 255,3 Milyar TL olmuştur.
ü Bankanın hisseleri için 12 aylık periyodu kapsayan
hedef fiyatımızı 91,65 TL’den 97,00 TL’ye revize
ediyoruz. ‘’Endekse Paralel Getiri’’ olan tavsiyemizi
ise ‘’NÖTR’’ olarak değiştiriyoruz.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.