Bilanço analizi-Ford Otosan (Halk Yatırım )

Net parasal kazanç karlılığı destekledi. Ford Otosan, 2Ç24’te TMS
29 etkisi dahil piyasa beklentisinin %17,4 altında, kurum beklentimizin
%16,9 üzerinde yıllık bazda %43,4 azalışla 5.975 mn TL net kar
açıkladı. Beklentimizin üzerinde gerçekleşen net karda, tahminimizin
üzerinde gerçekleşen parasal kazanç etkili oldu. Net kar marjı ise
yıllık bazda 2,5 puan azalışla %5,6 seviyesinde açıklanırken, bir
önceki çeyreğe göre de 1,6 puan azalış gösterdi. Şirket, bu dönemde
5,3 mlr TL net finansman gideri kaydetmesine karşın, 5,7 mlr TL
seviyesinde (1Ç24:3,9 mlr) kaydedilen net parasal kazanç net karı
destekledi. Net parasal kazançtan arındırarak baktığımızda, yüksek
finansman gideri sonrasında vergi öncesi karlılığın -949 mn TL
seviyesinde gerçekleştiğini hesaplıyoruz. Buna ek olarak kaydedilen
1.159 mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri de karlılığı destekleyen bir
başka unsur oldu. Ford Otosan’ın 2Ç24’te hem yurt içi hem de yurt
dışı satış gelirlerinde görülen negatif büyüme ve karlılık tarafında net
finansman giderinin yaratmış olduğu marj baskısı nedeniyle finansal
sonuçların hisse performansına yansımasını ‘negatif’ olarak
değerlendiriyoruz


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.