Bilanço Analizi-Enka İnşaat (Ziraat Yatırım)

 
 

Enka İnşaat 3Ç2024'te 6.307mn TL (189mn USD) ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Ortalama piyasa beklentisi ise 6.255mn TL ana ortaklık net dönem karı yönündeydi. Yatırım faaliyetlerinden ağırlıklı olarak hisse senetlerinin değer artışı kaynaklı 5.059mn TL net gelir elde edilmesi üçüncü çeyrekte yüksek kar oluşumuna önemli katkı sağlamıştır. Holding bir önceki yılın aynı döneminde yatırım faaliyetlerinden net 1.002mn TL gelir ile birlikte 3.754mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı. Üçüncü çeyrek kar rakamlarıyla birlikte şirketin 9 aylık ana ortaklık net dönem karı, 17.361mn TL (539mn USD) düzeyinde gerçekleşmiştir. 2023 yılının aynı döneminde 10.026mn TL (452mn USD) ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.
 
Enka'nın konsolide satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,6 oranında artarak 26.940mn TL'ye yükselmiştir. Dolar bazında ise satış gelirleri 3Ç2024'te 810mn USD ile %7,8 azalış kaydetmiştir. Diğer taraftan brüt kar ise aynı dönemde %22,6 oranında artarak 6.054mn TL olmuştur. Operasyonel giderler aynı dönemde %55,3 oranında artarak 1.489mn TL seviyesinde gerçekleşirken böylece esas faaliyet karı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %5,7 artarak 4.516mn TL olarak gerçekleşmiştir.
 
Grubun FAVÖK'ü ise aynı dönemler arasında %21,6 oranında artarak 5.800mn TL'ye ulaşmıştır. Dolar bazında FAVÖK %5 azalmış ve 171mn USD olmuştur. Finansman tarafında ise 221mn TL net gelir kaydedilmiştir (3Ç2023: 81mn TL net gider). 625mn TL parasal kayıp ve 2.463mn TL vergi gideri (3Ç2023: 1.251mn TL vergi gideri) sonrasında net dönem karı 6.708mn TL'yi göstermiştir. 402mn TL azınlık payları sonrasında ana ortaklık net dönem karı ise 6.307mn TL olarak gerçekleşmiştir.
 
Enka İnşaat'ın hedef hisse fiyatını, yüksek nakit pozisyonu, yılbaşına göre bekleyen iş portföyündeki artış ve tahminlerimizdeki güncellemelere bağlı olarak, 55,80TL'den 65,70TL'ye yükseltiyoruz. Güncellenmiş hedef hisse fiyatımıza göre Enka hisseleri %21,9 oranında iskontolu işlem görmektedir. Hisseyle ilgili daha önceki "AL" önerimizi koruyoruz.

 


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.