Bilanço Analizi-Enerjisa (Alnus Yatırım)

2024/06 döneminde, şirketin Hasılat’ı; 31,42 Milyar
TL(yüzde 29,72) azalışla 74,30 Milyar TL düzeyinde
gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti de; cari dönemde
‘’Perakende Elektrik Alım Giderleri’’nde görülen 28,79
Milyar TL’lik azalışın büyük orandaki etkisiyle, geçen
yılın aynı dönemine göre 33,74 Milyar TL
civarında(yüzde 37,51) azalmıştır. Şirketin
Hasılatındaki keskin düşüşe karşın, Maliyet
kalemlerinin daha hızlı düşmesi sonrasında; şirketin
Brüt kâr rakamı 2,32 Milyar TL civarında artış
kaydetmiştir. Şirketin Brüt Kâr Marjı da, geçen seneki
yüzde 14,92 seviyesinden yüzde 24,34 düzeyine
yükselmiştir.
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri 75,7 Milyon TL civarında
sınırlı azalış göstermiştir. Yine, Diğer ‘Net’ Esas
Faaliyet Giderleri kalemi de 61,4 Milyon TL azalmıştır.
Bu gelişmeler sonrasında, şirketin Esas Faaliyet Kârı ve
FAVÖK rakamları; senelik bazda sırasıyla 2,45 Milyar
TL ve 2,51 Milyar TL civarlarında artış göstermiştir.
Esas Faaliyet Kâr marjı yüzde 8,02’den yüzde 14,71’e
yükselirken, geçtiğimiz yıl yüzde 10,25 düzeyinde
bulunan FAVÖK marjı da yüzde 17,96 seviyesine
yükselmiştir.
Ø Şirketin ‘Net’ Finansman Giderleri; ‘’Kredi Faiz
Giderleri’’nin yüzde 120,91 oranındaki oldukça keskin
yükselişinin büyük orandaki etkisi sonrasında, cari
dönemde 8,41 Milyar TL civarında gerçekleşme
göstermiş ve geçen yılın aynı dönemine göre 5,41
Milyar TL düzeyinde artış kaydetmiştir. Cari dönem
finansallarına 3,42 Milyar TL civarında da Vergi Gideri
yazan şirket, TMS 29 Enflasyon Muhasebesi
uygulamasına isabet eden kısımdan ise 2,07 Milyar TL
civarında ‘Net’ Parasal Pozisyon Kaybı’na maruz
kalmıştır. Tüm bu finansal gelişmeler sonucunda;
şirketin Dönem Net Zararı, geçen yılın aynı dönemine
göre yüzde 243,75 oranında artışla 2,97 Milyar TL
olarak gerçekleşmiştir. Net Kâr/Zarar Marjı da; yüzde -
0,82’den yüzde -4,00’e gerilemiştir.
Ø Özetle;
ü Şirketin hasılatındaki sert düşüşe karşın; maliyet ve
gider kontrolünün iyi yapılması ile ‘Esas
Faaliyetleri’nden kâr elde etmeyi başarmıştır.
ü Ancak, ‘Esas Faaliyet Dışı’nda yer alan Finansman
Giderleri’ndeki sert artışın yanı sıra; ortaya çıkan Vergi
Giderleri ve TMS 29 ‘Enflasyon Muhasebesi
Uygulaması’nın finansallara yansıyan olumsuz etkisi ile
şirketin zararı artmıştır

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.