Bilanço analizi-Doğanlar Mobilya (Halk Yatırım)

? Net kar beklentimizin aksine net zarar. Doğanlar Mobilya, 1Ç24’te
TMS 29 etkisi dahil edilmiş 44 mn TL’lik net kar beklentimizin aksine
179 bin TL zarar açıkladı. Net kar beklentimizin aksine kaydedilen
net zararda, faaliyet giderlerinin tahminimizin üzerinde artması
sonucunda beklentimizin altında kalan operasyonel karlılık ve net
finansman giderinin tahminizin üzerinde gerçekleşmesi etkili oldu.
TMS 29 uygulaması kapsamında 1Ç24’te 290,9 mn TL’lik parasal
kazanç kaydedilmesine rağmen, faaliyet giderlerinin yıllık bazda
%49’luk artış kaydetmesi operasyonel karlılığı baskıladı.
Operasyonel karlılık beklentimiz olan 121,4 mn TL’nin oldukça
altında, 61,5 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı da
yıllık bazda 6,9 puanlık azalışla %2,9 seviyesinde gerçekleşti. Diğer
taraftan net finansman gideri yıllık bazda %232 artışla 314,7 mn TL
seviyesinde gerçekleşerek, zarar kaydedilmesinde etkili oldu.
Özetle; hem net kar beklentimizin aksine açıklanan net zarar hem
de operasyonel marjlarda düşüşe işaret eden ilk çeyrek finansal
sonuçlarının hisse performansına etkisini ‘negatif’ olarak
değerlendiriyoruz.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.