Bilanço Analizi-Brisa (Gedik Yatırım)

Şirketin finansal sonuçları 31 Aralık 2023’teki satınalma gücüne göre düzeltilerek, enflasyona
endeksli olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 26.498 mn TL satış geliri (yıllık: reel -%1), 4.229 mn TL
FAVÖK (yıllık: reel +%4) ve 3.986 mn TL net kar (yıllık: reel +%59) açıklamıştır. Şirketin yıllık bazda satış
hacimleri %1 artış kaydetmiştir. Bu dönemde yurtiçi satış hacmi %3 yükselirken, ihracat satış hacmi %3’lük
daralma göstermiştir. Yurtiçi satışlar içinde orijinal ekipman satış hacmi yıllık bazda %15’lik, lastik yenileme
kanal hacmi ise yatay kalmıştır. 2023’te yurtiçi satış gelirleri yatay kalırken, ihracat gelirleri %3 gerilemiş ve
ihracat gelirlerinin toplam gelirler içerisindeki payı %34,2’den %33,5’a gerilemiştir. Şirketin FAVÖK’ü yıllık %
4 büyüme sergilerken, FAVÖK marjı 87bp genişleme ile %16,0 olmuştur. Şirket, 1,1 milyar TL net finansal
gider (2022: 0,4 mlr TL), 1,8 milyar TL net parasal kazanç (2022: 1,6 mlr TL), 1,1 milyar TL ertelenmiş vergi
geliri (2022: 0,3 milyar TL) elde etmiş olup, yıllık %59 yükselişle 4,0 milyar TL net kar açıklamıştır. Hisse
2024 yılı beklentilerine göre 6,7x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki
etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz

   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.