Bilanço Analizi-Bim (Ziraat Yatırım)

 
 
 

BİM'in 2023 yılı ana ortaklık net dönem karı (TMS 29 etkisi dahil) 15.441mn TL ile 2022 yılının %7 altında gerçekleşmiştir.
 
Şirketin satış gelirleri 2023 genelinde 2022'ye göre %17,6 oranında artmış ve 328.442mn TL olmuştur. Aynı dönemde satışların maliyeti de %16,7 oranında yükselmiş ve 276.759mn TL'yi göstermiştir. Şirketin brüt karı %22,8 oranında artarak 51.683mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise yıllık 0,7 puan artışla %15,7 olarak gerçekleşmiştir.
 
Aynı dönemde faaliyet giderleri %32,2 oranında artmış ve 48.324mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 2023'te net 601mn TL gelir kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 3.960mn TL faaliyet karı oluşmuştur. 2022'de 5.802mn TL faaliyet karı kaydedilmişti. Faaliyet karı marjı 0,9 puan azalışla %1,2 olarak gerçekleşmiştir.
 
Diğer taraftan, 2023 FAVÖK'ü ise %0,9 artışla 13.751mn TL'yi göstermiştir. FAVÖK marjı 0,7 puan azalışla %4,2 seviyesine gerilemiştir. Şirketin yatırım faaliyetlerinden net gelirleri 848mn TL'yi göstermiştir. Net finansman giderleri 2023'de 2.382mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2022'de net finansman giderleri 2.091mn TL idi. 2023'te 19.618mn TL parasal kazanç (2022: 14.852mn TL parasal kazanç) ve 6.599mn TL'lik vergi gideri sonrasında 2023 ana ortaklık net dönem karı da 15.441mn TL olarak gerçekleşirken, net kar marjı 1,2 puan azalışla %4,7 seviyesine gerilemiştir.
 
Şirket 2024 beklentilerini (TMS 29 etkisi hariç) de açıklamıştır. Buna göre satış gelirlerinin %75(±5) artması beklenmekte olup (2023: %81), FAVÖK marjının ise %7,5-8,0 seviyesinde gerçekleşmesi öngörülmektedir (2023: %7,9). Yatırımların satışlara oranı da %3,0-3,5 seviyesinde tahmin edilmiştir (2023: %3,6).
 
BİM'in hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki güncellemelere bağlı olarak 450,00TL'den 645,00TL'ye yükseltiyoruz. Daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz.

 


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.