Bilanço Analizi-Bim (İnfo Yatırım)

IAS 29 Hariç Satış Büyümesi %81 Gerçekleşti
Bim, 2023 yılının dördüncü çeyreğinde 82,5 milyar TL beklentilerin %76 üstünde 144,8 milyar TL ciro, 6,1 milyar
TL beklentilerinin altında -351 milyon TL FAVÖK ve 3,4 milyar TL olan konsensüs beklentilerin yaklaşık 2 katı 7,4
milyar TL net kar açıkladı.
Açıklanan finansallar geçen çeyreğe kıyasla ciroda %95, net karda %92 artışla işaret etti. FAVÖK, geçen çeyrekte
6,7 milyar TL gelmişti.
2023 yılının tamamında ise 2022 yılına göre ciro %18, FAVÖK %1 artarken ve net kar sırasıyla %7 azaldı. (IAS 29
Hariç 2023 Net Kar 267,0 Milyar TL, , Net Kar 12,3 Milyar TL)
4Ç23’te mağaza başı günlük satış geçen yılın aynı çeyreğine göre %72 artışla 76.349 TL’ye, mağaza sepet hacmi
%62,9 artışla 133 TL’ye yükseldi. 2023'ün tamamında ise 2022'ye göre mağaza başı günlük satış %70 ve mağaza
sepet hacmi %68 artış gösterirken mağaza başı trafik yatay seyretti.
4Ç23’te yeni mağaza açılış sayısı 436 olurken, deprem etkisi hariç mağaza sayısı yıllık %8 artış kaydetti. 2022
yılında 11.510 adet mağazaya karşılık 2023 yılı 12.482 mağaza ile tamamlandı. 2023 yılında 236 File mağazası ve
Fas + Mısır 1043 mağaza ile hizmet verildi.
2023 yılında toplam satışların %89’u Bim Türkiye’den gelirken, Bim Türkiye’nin satışlarının %62'si şirketin kendi
markalarının, %30'u ise özel markalardan oluşuyor.
Yılın son çeyreğinde 3,6 milyar TL yatırım harcaması gerçekleşirken, 12 aylık süreçte 9,5 milyar TL yatırım
harcaması gerçekleşti. Yatırım harcamalarının %41'ini yeni mağaza açılışları, %19'unu mağaza bakımları, %15'ini
depo / arsa alımları, %14'ünü GEs yatırımları, %11'ini bisküvi ve çikolata fabrika yatırımları oluşturdu.
2023 yılınde IAS 29 hariç, satış büyümesi %81, FVAÖK marjı %7,9, yatırım harcamalarının satışlara oranı %3,6
olarak gerçekleşti. 2024 yılıdnaki beklentileri ise satış büyümesinde %75(+/-5) artış, FVAÖK marjında %7,5 - 8,
yatırım harcamalarının satışlara oranının %3 - 3,5 olması yönünde.
Yüksek enflasyon neticesinde tasarruffların azalması ile indirim marketlerine olan ilgi artıyor. 2024 Mayıs
ayından itibaren dezenflasyon sürecinin başlamasını hedefleyen ekonomi yönetimi bu doğrultuda iç talebi
kısmaya yönelik uygulamalar ve önlemler hayata geçiriyor. Gıda ürünlerinin temel ihtiyaç olarak talep
esnekliğinin düşük olması nedeniyle talebin bu uygulamalar karşısında da güçlü kalmasını bekliyoruz.
Açıklanan finansalların hisse üzerine yatay etki yaratmasını bekliyoruz.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.