Bilanço Analizi-Aghol (Alnus Yatırım)

2024/06 döneminde, grubun Hasılat’ı; geçen yılın aynı
dönemine göre(2023/06) 10,34 Milyar TL(yüzde 4,35)
civarında artışla 247,82 Milyar TL düzeyinde
gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti de; 5,56 Milyar TL
civarında(yüzde 3,25) artmıştır. Bu sonuçlarla; grubun
Brüt kâr rakamı 4,78 Milyar TL civarında artış
gösterirken, buna paralel olarak Brüt Kâr Marjı da; geçen
seneki yüzde 27,95 seviyesinden yüzde 28,71 düzeyine
yükselmiştir.
? Grubun Faaliyet Giderleri; 7,63 Milyar TL civarında artış
gösterirken, Diğer ‘Net’ Esas Faaliyet Giderleri kalemi de;
‘’Net Kur Farkı Giderleri’’nin azalmasına karşın, ‘’Vadeli
Alım Faiz Giderleri’’ alt kalemindeki keskin yükselişin
etkisiyle 3,53 Milyar TL tutarında artış kaydetmiştir.
Faaliyet Gideri kalemlerinde ortaya çıkan toplam 11,16
Milyar TL’lik artışlar sonrasında, şirketin Esas Faaliyet
Kârı ve FAVÖK rakamları ise; sırasıyla 6,38 Milyar TL ve
2,34 Milyar TL civarlarında azalmıştır. Esas Faaliyet Kâr
marjı yüzde 6,17’den yüzde 3,34’e gerilerken, geçtiğimiz
yıl yüzde 10,94 düzeyinde bulunan FAVÖK marjı da
yüzde 9,54 seviyesine düşmüştür.
? Grup, cari dönemde 110 Milyon TL civarında ‘Net’
Yatırım Faaliyet Geliri elde ederken, Özkaynak
Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlarından elde ettiği zarar
ise 776,1 Milyon TL civarında olmuştur. ‘Net’ Finansman
Giderleri; ‘’Net kur ve Faiz Giderleri’’nin büyük orandaki
etkisiyle 8,34 Milyar TL civarında gerçekleşme göstermiş
ve geçen yılın aynı dönemine göre 5,49 Milyar TL
düzeyinde artış kaydetmiştir. Cari dönem finansallarına
3,94 Milyar TL civarında da Vergi Gideri yazan grup, TMS
29 Enflasyon Muhasebesi uygulamasına isabet eden
kısımdan ise 19,24 Milyar TL civarında ‘Net’ Parasal
Pozisyon Kazancı elde etmiştir. Tüm bu finansal
gelişmeler sonucunda; şirketin Dönem Net Kârı, geçen
yılın aynı dönemine göre yüzde 58,30 oranında azalışla
4,04 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Net Kâr Marjı da;
yüzde 4,08’den yüzde 1,63’e gerilemiştir.
? Özetle;
? Grubun hasılatındaki sınırlı artışa karşın; maliyet
kontrolünün iyi yapılması ile ‘Brüt Kâr elde edilmiştir.
? Esas Faaliyet Kârı ve ‘FAVÖK’ rakamlarında görülen
azalışlar ise; Faaliyet Giderleri’ndeki artışlardan
kaynaklanmakta.
? Esas Faaliyet Dışı’nda yer alan Finansman Giderleri’nde
de ortaya çıkan sert artışlar ve Vergi Giderleri, Net Kârı
baskılamıştır.
? Ancak, TMS 29 ‘Enflasyon Muhasebesi Uygulaması’nın
finansallara yansıyan oldukça güçlü pozitif etkisi ile
grubun Net Kârındaki azalış sınırlanmıştır.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.