BDDK Ocak 2021 Mali Analiz Raporu(Şeker Yatırım)

Bankacılık sektörü karı Ocak ayında aylık bazda güçlü bir şekilde %262,4 artış gösterdi
Aylık olarak yayınlanan BDDK datasına göre, Türk bankacılık sektörü net kar rakamı Ocak ayında 4,3 milyar TL olarak
gerçekleşti. (Aylık bazda %262,4 artış, Yıllık bazda %45,2 azalma). Olumlu tarafta, kredi karşılık giderlerindeki
gerileme, kuvvetli bir şekilde artan diğer bankacılık gelirleri ve faaliyet giderlerinde önemli ölçüde gerileme gerçekleşti
ve çekirdek bankacılık gelirlerinde zayıflama ile ticari zarar kalemindeki artışın nagatif etkilerini dengeledi.
Sektörün özkaynak getirisi aylık bazda 85 baz puan zayıflayarak Ocak ayında %9,0 seviyesine ulaştı. Sermaye yeterliliği
oranı ve çekirdek sermaye yeterliliği oranları aylık 37 ve 28 baz puan gerileyerek %18,4 ve %14,2 seviyelerinde gerçekleşti.
Yabancı mevduat bankaları Ocak ayında en kuvvetli karlılık performansı gösteren segment olmuştur. Bu segmentte
yer alan bankalar Aralık ayındaki 144 milyon TL zararı takiben Ocak ayında 1,6 milyar TL kar açıklamıştır. Kamu mevduat
bankalarında ise aylık bazda %93 kar daralması gerçekleşmiştir.
Yıllık bazda karşılaştırmada kamu mevduat bankalarında Ocak ayı itibariyle geçen yılın aynı dönemine göre %100
seviyesinde yüksek bir kar azalması gerçekleşirken, yabancı mevduat bankalarında net kar yıllık bazda %20 azalmıştır.
Özel mevduat bankalarında ise yıllık bazda %32 kar daralması gerçekleşmiştir.
Çeyreksel bazda karşılaştırmada sektörün karı 1Ç21 ilk ayında (Ocak) 4Ç20’nin ilk ayına göre (Ekim) çeyreksel bazda
%16 artış gösterdi. Kredi karşılıklarındaki azalma (Çeyreksel: -%17) ve diğer bankacılık gelirlerindeki kuvvetli artış 4,5
milyar TL seviyesindeki yüksek ticari zararın karlılık üzerindeki negatif etkisini dengeledi. Öte yandan çekirdek
bankacılılık gelirleri, ücret ve komisyon gelirlerindeki toparlanmaya rağmen çeyreksel bazda %9 zayıfladı.
Segment bazında, yabancı mevduat bankaları çeyreksel karşılaştırmada en güçlü performansı gösterdi ve kar artışı
olan tek segment oldu. Bu segmentte %15 kar artışı gerçekleşti. Çekirdek bankacılık gelirlerindeki sınırlı daralma karlılığı
olumlu etkiledi.
Kamu mevduat bankaları Ekim ayındaki 780 milyon ticari zarara karşılık Ocak ayında 6 milyon TL kar açıkladı. Olumlu
tarafta ve sektörde görülen trendin aksine ticari zarar Ekim ayındaki 4,2 milyar TL seviyesinden Ocak ayında 1 milyar TL
seviyesine geriledi. Olumsuz tarafta ve sektörde görülen trrandin aksine kredi karşılıkları %144 artış gösterdi.
Özel mevduat bankaları göreceli en zayıf performansı gösterdi. 2,2 milyar TL ticari zarar ve göreceli zayıf çekirdek
bankacılık gelirleri performansının da etkisiyle çeyreksel bazda %28 seviyesinde kar daralması gerçekleşti.
Katılım bankalarında ise çeyreksel bazda %13 oranında kar artışı yaşandı.
Sektörün net faiz marjı aylık bazda azalan menkul kıymet getirilerine paralel olarak 103 baz puan zayıfladı. Kamu
mevduat bankaları Ocak ayında en zayıf performansı gösteren segment oldu (Aylık: -235 baz puan).
Öte yandan net faiz marjı 4Ç20’ye göre çeyreksel bazda 59 baz puan azalarak Ocak ayında %3,5 seviyesinde
gerçekleşti, kamu mevduat bankaları en zayıf performansı gösterdi. Marjlar bu segmentte çeyreksel bazda 112 baz
puan zayıfladı. Kredi mevdudat makasında 2021 yılının ilk yarısına kadar daralma öngörüyoruz ve en zayıf marj gelişiminin
1Ç21’de gerçekleşmesini modelliyoruz.
Net ücret ve komisyon gelirlerinde toparlanma. 4Ç20’ye göre %20 arttı, yıllık bazda ise %1 geriledi. Yabancı mevduat
bankalarında artış oranı %24 seviyesinde oldu ve bu segment çeyreksel bazda en güçlü performansı gösterdi. Öte yandan
katılım bankalarında %103 artış oldu.
Kredi riski maliyetinde hafif gerileme. Sektörün TGA rasyosu 4Ç20’ye göre sabit seyrederek %4,1 olarak gerçekleşti.
Yabancı mevduat bankalarında TGA rasyosu 4Ç20’ye göre 4 baz puan iyileşerek %5,4 seviyesine geriledi ve bu segment
aktif kalitesi tarafında en iyi performansı gösterdi. Toplam kredi riski maliyeti (brüt) ise 32 baz puan azalarak 230 baz
puan seviyesine ulaştı. 2021 yıl sonu için takip ettiğimiz bankaların kredi riski maliyetinin (net) 210 baz puan seviyesine
gerilemesini, TGA oranının ise 2020 yıl sonundaki %5,0 seviyesinden 2021 yıl sonunda %7 seviyesine ulaşmasını bekliyoruz.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.