Bankacılık Sektörü Aylık Veriler (Garanti BBVA Yatırım)

Bankacılık sektörünün Mart 2024 net karı 78,790mn TL olarak gerçekleşti. Sektörün net karı yıllık
bazda %89 artarken, aylık bazda artış ise %84 seviyesinde oldu. Böylece bankacılık sektörü yılın ilk
çeyreğinde 153.5mlr TL net kar üretirken, bu dönemde özkaynak karlılığı ise %27.8 oldu. Net faiz
marjı yılın ilk çeyreğinde önceki çeyrek ortalamasına göre 92 baz puan daraldı ve %3.9 oldu. Önceki
çeyrek ortalamasına göre 8 baz puan daralarak negatif %0.8 puan seviyesinde gerçekleşen kredi
makası ve azalan TÜFE endeksli menkul kıymet getirileri marjları baskıladı. Net kredi makası son 12
ayda negatif bölgede gerçekleşti ve yılın ilk yarısında bu bölgede olması bekleniyor.
Öne çıkan başlıklar şu şekildedir;
Komisyon gelirleri yıllık bazda %178 artarak geçtiğimiz yıldan süregelen kuvvetli görünümünü
sürdürdü. Özellikle, fazi kaynaklı artan ödeme sistemlerinin etkisi bu kalemde net görüldü. Artan
swap maliyetleri ticari karı baskılamaya devam ediyor. İştirak katkısı bu ay %31 artarken,
bankların faaliyet giderleri yıllık bazda %89 ile enflasyon üzerinde arttı.
Sektörün net karşılıkları aylık bazda %10 arttı. Takip rasyosu aylık bazda 5 baz puan azaldı ve
%1.5 oldu. 1Ç24’de net risk maliyeti -100 baz puan oldu. (2023: -12 baz puan).
1Ç24 tüm yıl için gösterge olmamakla birlikte, özellikle net faiz marjı tarafında yılın ilk yarısının
bankalar tarafında zor geçeceğinin işareti niteliğinde. Ancak, bilanço döneminde banka yönetimleri
yapmış olduklşarı hedef bilgilendirme toplantılarında bu seyrin beklendiğini ve yılın ikinci yarısına
doğru aktif tarafının getirisnde yaşanacak iyileşmelerle birlikte net faiz marjının toparlanacağını
belirtmişlerdi. Dolayısıyla, rakamlar sektör adına sürpriz niteliğinde değil. Bizim tahminimiz
bankaların 2024 yılında %22 seviyesinde bir kar büyümesi yaşayacağı şeklinde. Bankacılık sektörü
2.9x F/K ve 1.1x F/DD ile, benzerlerine göre sırasıyla %62 iskonto ve %20 prim ile işlem görüyor. Bu
kapsamda, model portföyümüzde Akbank ve Yapı Kredi’yi tutmaya devam ediyoruz.


  Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.