Bankacılık Sektörü analizi (Vakıf Yatırım)

Eylül ayında %5,9 artan bankaların net dönem karı 3Ç’de %12,6 azaldı
• BDDK tarafından açıklanan konsolide olmayan verilerine göre, bankacılık sektörünün 2018 yılı Eylül ayında net kârı 2017 yılının aynı dönemine göre %5,9 artış, bir önceki aya göre %7,8 oranında düşüş ile 4,13 mlr TL olarak gerçekleşti. Böylece sektörün 3Ç’de net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %12,6 geriledi. Çeyreksel bazda mevduat bankalarının net karı bir önceki aya göre %15,2 azalırken, net karda en sert düşüş %20,5 ile yerli özel sermayeli mevduat bankalarında görülmüştür. Aynı dönemde %12,2 ile en çok net karını arttıran katılım bankaları olurken, bunu %9,1 ile kalkınma ve yatırım bankaları takip etti.
• 2018 yılının üçüncü çeyreğinde TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerindeki yükseliş ile bankaların net faiz gelirlerini desteklediği, karşılık giderlerindeki yükselişin beklentimize paralel net karı olumsuz etkilediği görülmektedir. 3Ç’de bankaların faaliyet giderlerindeki düşüş ve net ticari zararın azalması ise net kardaki düşüşü sınırlayan unsurlardır. İzleme listemizde bulunan bankaların 3Ç’de toplam konsolide olmayan net karlarında çeyreksel bazda %24,0 düşüş, yıllık bazda ise %1,0 düşüş öngörmüştük. Şimdiye kadar açıklanan bilançolar (AKBNK, GARAN, TSKB) ve BDDK verileri beklentimizin üzerinde karlılığa işaret etmektedir. Ancak açıklanan verilerin, hisse performansı üzerinde fiyatlandığını düşündüğümüz için, etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Bugün Yapı Kredi Bankası 3Ç sonuçlarını açıklamayı planlarken, Albaraka Türk Katılım Bankası, İş Bankası, Halk Bankası’nın ise 3Ç sonuçlarını 5-9 Kasım tarihlerinde açıklayacağını tahmin ediyoruz.


Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş