Bankacılık Kar Beklentileri (Vakıf Yatırım)

Bankalar 1Ç20 finansallarını önümüzdeki hafta açıklamaya başlayacak
Borsa İstanbul'da işlem gören bankalar, yılın ilk çeyreğine yönelik finansallarını önümüzdeki haftadan itibaren açıklamaya başlayacak. Araştırma kapsamımızda yer alan Akbank 28 Nisan tarihinde 1Ç20 finansallarını ilk açıklayacak banka olurken onu, 29 Nisan'da Garanti Bankası ve 30 Nisan'da ise Yapı Kredi Bankası takip edecek. Hatırlanacağı üzere, Kovid-19 salgını nedeniyle finansalların açıklanma süresi uzatılmıştı. Bankalar için konsolide olmayan sonuçların son açıklanma tarihi 9 Haziran olup, konsolide sonuçlar için ise son açıklanma tarihi 19 Haziran'dır. Araştırma kapsamımızda bulunan bankaların ilk çeyrek finansal sonuçlarının mayıs ortasına kadar tamamlanmasını bekliyoruz.
Önümüzdeki dönemdeki risklere karşı bankaların karşılık giderlerini artırmasını bekliyoruz
" Araştırma kapsamımızda bulunan bankaların 1Ç20'de net kar toplamının çeyreksel %21, yıllık ise %17 oranında artacağını tahmin ediyoruz. Çekirdek gelirlerindeki artışın ve faaliyet giderlerindeki azalmanın etkisiyle 1Ç'de bir önceki çeyreğe göre en yüksek kar artışı yakalamasını beklediğimiz banka, %302 oranında karlılık büyümesiyle Yapı Kredi Bankası'dır. Garanti Bankası ise çeyreksel %51,4 net kar büyümesi ile karlılık artışında öne çıkmasını beklediğimiz bir diğer bankadır.
" Bankaların 1Ç'de kredi-mevduat makasında bir önceki çeyreğe göre yataya yakın bir seyir beklemekle birlikte, TÜFEX gelirlerindeki artışın, net faiz gelirlerine yükseliş getireceğini öngörüyoruz. Araştırma kapsamımızda bulunan bankalar için ilk çeyrekte net faiz gelirlerinde ortalama çeyreksel %7,1 artış tahmin ediyoruz. Net faiz gelirlerinde çeyreksel %25,7 ile en güçlü büyümeyi Halk Bankası'nda görmeyi bekliyoruz. Diğer yandan, regülasyonların etkisinin tam yansımayacağı komisyon gelirleri tarafında ise bir önceki çeyreğe göre %6,0 daralma öngörmekteyiz. Bankaların, ilk çeyrekte güçlü seyretmesini beklediğimiz çekirdek gelirlerinin, hem TFRS 9 kaynaklı hem de salgına bağlı olarak ekonomide artabilecek riskler nedeniyle ihtiyatlı olmak adına bankalara alan yaratacağını, bankaların da buna bağlı olarak karşılık oranlarını artırmalarını bekliyoruz. 1Ç20'de toplam karşılık giderlerinde çeyreksel ortalama %11,9 yükseliş öngörmekteyiz. Karşılık giderlerinde bir önceki çeyreğe göre en hızlı yükselişi %41,6 ile Garanti Bankası'nda görebileceğimizi tahmin ediyoruz. Bankaların ilk çeyrek aktif kalitesi açısından önemli derecede değişiklik beklemiyoruz. Bu dönemde bankaların takipteki kredilerinde intikallerin azalması ve tahsilatların artmasını öngörürken diğer yandan kredi büyümesinin de artmasıyla beraber bazı bankaların Takipteki Krediler Oranı'nda(TKO) bir miktar düşüş görebileceğimizi düşünüyoruz.
" 1Ç'de Araştırma kapsamımızda bulunan bankaların kredi hacminin yılsonuna göre %8,3 artmasını bekliyoruz. Bu dönemde bankaların TL ticari krediler ve ihtiyaç kredileri segmentinde büyümeyi tercih ettiklerini görüyoruz. 1Ç'de en güçlü kredi büyümesini çeyreksel %12,5 ile Halk Bankası'nda görmeyi beklerken, bu bankayı %11 kredi büyümesi ile İş Bankası'nın takip etmesini bekliyoruz. Özellikle ticari kredilerde rekabetin arttığı ortamda Akbank'ın ilk çeyrekte %2,4 ile sektör ortalamasının altında kredi büyümesi elde edeceğini öngörüyoruz. Fonlama tarafında ise, bankaların 1Ç20'de toplam mevduat hacminin ortalama çeyreksel %8,7 artış göstermesini bekliyoruz

Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş