Aylık Bulten (Gedik Yatırım)

Başlarken
Haftaya Arjantin’in sermaye kontrolü haberi ile başlıyoruz. İlk anda diğer gelişmekte olan ülkeler üzerindeki etkisi sınırlı görülse de ilerleyen günlerde bu ülkelere yönelik risk iştahının baskılanmasına sebep olabilir. Diğer taraftan ABD ile Çin arasındaki karşılıklı gümrük tarifeleri artışı ve açıklamalar piyasalarda etkili olmaya devam ediyor.
Piyasalarda Son Durum
Ağustos ayında ticaret savaşlarının tekrardan alevlenmesi ve ABD ile Çin’in karşılıklı olarak gümrük vergilerini yükseltmesi ticaret savaşlarına ilişkin endişeleri artırırken küresel risk iştahını baskıladı. Aynı zamanda küresel çapta zayıf gelen ekonomik veriler büyümeye ilişkin endişeleri artırırken ABD ve İngiltere’de getiri eğrilerinin negatife dönmesi de resesyon tartışmalarını gündeme taşıdı. Tüm bu gelişmelerle küresel risk iştahı zayıf bir seyir izlerken küresel hisse piyasalarında satıcılı bir görünüm etkili oldu. Yurt dışındaki zayıf görünümün etkisiyle BIST-100 Endeksi de zayıf bir seyir izledi. Ağustos ayında Dolar/TL kurunda da yukarı yönlü bir seyir etkili oldu.
Yeni Ayda Piyasaları Bekleyenler
Ekonomik veri bakımından sakin geçirdiğimiz ağustos ayı sonrasında eylül ayı oldukça yoğun bir tempo ile bizleri bekliyor. Ticaret savaşları ve küresel ekonomik büyümeye ilişkin endişelerle geçen ağustos ayı boyunca yatırımcılar taleplerini altın ve tahvil piyasası gibi güvenli liman varlıklarına yönlendirirken, diğer tarafta borsa gibi riskli varlıkların değer kaybettiği ve volatilitenin tekrardan kademeli olarak artışa geçtiği bir döneme giriyoruz. Nedenlerinin başında ticaret savaşının geldiği küresel ekonomik aktivitelerdeki zayıflama, başta asya ülkeleri ve ABD’yi faiz indirimine iterken, Euro Bölgesi gibi bazı bölgelerden de aktiviteleri canlandıracak teşvik önlemlerinin alınması bekleniyor. Piyasalar önceden fiyatladığı beklentileri veri anında karşılayamaması durumunda piyasalarda ciddi volatilite söz konusu olabilir ve yön/strateji değişiklikleri görebiliriz. Dolayısıyla bu yeni ayda en önemli toplantılar 12 Eylül Perşembe günü TCMB ve ECB, 18 Eylül Çarşamba günü de BoE ve Fed toplantıları olacak.
Aylık Piyasa Stratejisi
Haftaya Arjantin’in sermaye kontrolü haberi ile başlıyoruz. İlk anda diğer gelişmekte olan ülkeler üzerindeki etkisi sınırlı görülse de ilerleyen günlerde bu ülkelere yönelik risk iştahının baskılanmasına sebep olabilir. Bunun yanında geçtiğimiz aylarda olduğu gibi ticaret savaşları ve Suriye’deki gelişmeler ön planda olmaya devam edecek. Bu gündemin içinde eylül ayı merkez bankalarının kararları açısından da oldukça kritik bir ay olacak. TCMB, Avrupa Merkez Bankası ve Fed’in alacağı aksiyonlar ayın geneli üzerinde etkili olacaktır. Önceki aylara nazaran Suriye konusunda da olası bir aksiyon için en üst perdeden zamanlama verilmesi de bu ay jeopolitik risklere biraz daha fazla odaklanılabileceğini işaret ediyor. Tüm bu yoğunluk ay içerisinde volatilitenin oldukça yüksek seyretmesine sebep olabileceği için bu ay tek bir yönde gerçekleşecek hareketten ziyade olası sert dalgaları göz önünde bulundurarak bir strateji oluşturulması gerektiğini düşünüyoruz.
Aylık Hisse Önerileri
Bu ay teknik takibimizdeki hisseler: AKBNK, ARCLK, ENJSA, PETKM, SISE


 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.