Aylık Bülten (Gedik Yatırım)

Başlarken
Ekim ayında aksiyon beklentisi zayıf olsa da yapacakları açıklamalarla bir kez daha merkez bankalarının ön plana çıktığını göreceğiz ancak öncesinde bu yılın rutin gündemi haline gelen ABD-Çin arasındaki ticaret gelişmelerine dair gelişmeler takip edilecek. Gündemin yoğun olmasına karşın eylül ayında oluşan pozitif havanın dağılması için ekstra bir neden görmüyoruz.
Piyasalarda Son Durum
Ağustos ayında ticaret savaşlarına dair artan endişeler ve büyüme endişeleri küresel risk iştahı ve TL varlıklar üzerinde baskı oluşturan gelişmeler olmuştu. Eylül ayında ise TL varlıkların genelinde pozitif bir seyir izlenirken ağustos ayındaki kayıplar geri alındı. Eylül ayı başında yurt içinde beklenenden daha iyi gelen ekonomik veriler, ekonomideki toparlanma emareleri, TCMB'den gelen faiz indirimi, ticaret görüşmelerine ilişkin artan iyimserlik ve ABD - Türkiye ilişkilerine dair pozitif beklentiler TL varlıkları destekleyen gelişmeler oldu. BIST-100 Endeksi eylül ayını %8,60'lık güçlü bir yükseliş kaydederken, Dolar/TL kuru %3,12 oranında düşüş gösterdi.
Yeni Ayda Piyasaları Bekleyenler
Ayın en önemli gelişmesi 24 Ekim'de gerçekleşecek olan TCMB toplantısı ve ay sonu açıklanacak olan enflasyon raporu olacak. TCMB'nin faiz karar beklentileri yine içeride enflasyon rakamları ile şekillenecek. TCMB Başkanı Uysal'ın verdiği mesajlarda PPK'nın önden yüklemeli faiz indirimine gittiğini belirtmesi diğer toplantılardaki beklentileri de şekillendiriyor. 3 Ekim Perşembe Türkiye eylül ayı enflasyon rakamları açıklanacak. 11 Ekim'de Türkiye cari işlemler dengesi gelecek. Hatırlanacağı üzere temmuz ayında Türkiye cari işlemler fazlası vermişti. Dengenin ağustos ayında da fazla vermesi beklenebilir. Ekonomideki daralmaya bağlı olarak cari işlemler dengesindeki gerileme diğer taraftan bütçe açığı olarak belirginleşiyor. Bu nedenle 15 Ekim'de açıklanacak bütçe dengesi önemli olacak. 14 Ekim'de ağustos ayına ait sanayi üretim rakamları Türkiye 3.çeyreğe ilişkin büyüme beklentilerini şekillendirebilir. 31 Ekim'de açıklanacak Enflasyon Raporu da yine TCMB'den beklentileri ve enflasyondaki düşüş seyrinin niteliğini bizlere yansıtacak.
Aylık Piyasa Stratejisi
Ekim ayına başlarken iyimserliğin korunduğu kanaatindeyiz. Gerek küreselde gerekse yerelde merkez bankalarının hamleleri piyasalardaki pozitif trendi destekler nitelikte. Uzun süredir siyasi ve jeopolitik risklerle baskılanan TL varlıklar için de ABD ile ilişkilerde normalleşme eğilimi önemli bir katalizör oldu. Bu tarafta başta Suriye konusu olmak üzere ilişkileri gerecek yeni kutuplaşmalar olmaz ise TL varlıklardaki pozitif trendin korunduğunu görebiliriz. Bu nedenle bu aya başlarken stratejinin BIST'te ara düzeltmeler olsa da yükselişin devam edebileceği ve TL'deki volatilitenin düşük seyredebileceği üzerine kurgulamak gerektiğini düşünüyoruz.
Finans Kürsüsü
Bu ayki Finans Kürsüsü bölümümüzde Türk Lirası Gecelik Referans Faiz Oranı (TLREF) konusunu ele aldık.
Aylık Hisse Önerileri
Bu ay teknik takibimizdeki hisseler: AKSA, ASELS, MGROS, TAVHL, YKBNK


 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.