Avrupa Merkez Bankası Özel Raporu (Dinamik Menkul Değerler )

Makro Bülten-Avrupa Merkez Bankası Özel Raporu
Sekiz yıllık görev koltuğunu geçtiğimiz toplantı sonrasında Mario Draghi’den devralan Lagarde bugün TSİ 15:45’de Avrupa Merkez Bankası başkanlığındaki ilk toplantısını gerçekleştirecek. 2012 yılında ekonomik olarak kötü durumda olan ve toparlanmak için Mario Draghi’nin “AMB, Euro’yu korumak için ne gerekiyorsa yapmaya hazır. Ve inan bana, yetecek” diye belirttiği Euro Bölgesi, Mario Draghi’i kurtarıcı olarak gördü. Yeni başkan Lagarde’ın daha önce hiç Merkez Bankası başkanlığı yapmamış olması piyasaların endişelenmesine neden olsa da AMB’nin görüş ayrılıklarının yatışması bekleniyor.
Geçtiğimiz dönemlerde neler olduğuna göz atacak olursak 2014 yılında negatif faize geçerek dünyanın ilk büyük negatif faizli merkez bankası ünvanını alan Avrupa Merkez Bankası, 2015 yılında parasal gevşemeye geçiş yapmış ve bu politikasını 2018 yılına kadar sürdürmüştü. Ancak 2019 yılında İngiltere Brexit süreci belirsizliği, bölgenin en büyük ekonomisi olan Almanya’nın yavaşlama göstermesi ile Euro Bölgesi’nin yeniden risk altında olduğunu belirten Draghi yeniden parasal gevşeme politikasına geçiş yaptı.
Uzun yıllar Uluslararası Para Fonu (IMF) başkanlığını yürüten Lagarde’ın ilk toplantısında faiz değişikliği beklenmezken gelecek dönemlerde atılacak adımların güvercin mi yoksa şahin politikasında mı olacağı soru işareti oluşturmaya devam ediyor.
Draghi’nin enflasyon hedefini %2’ye yakın tutma görevinde zorlanmış olması ve Lagarde’ın başkan olduktan sonra yaptığı konuşmasında “Para politikası stratejisi yakın gelecekte başlayacak” ifadelerini kullanması gelecek dönem için olumlu sinyaller veriyor.
 Euro Bölgesi büyümesinin beklentilerin altında %1.1 olmasına ticari gerilim ve jeopolitik risklerin neden olduğunu vurgulayan yeni başkan “Avrupa’nın bu zorluklara cevap vermek için yenilik ve yatırım yapması ve uzun vadede rekabet gücünü koruması gerekiyor” dedi. Euro Bölgesi’nin küresel bazda yaşanan belirsizlik döneminde büyüyebilmesi için Avrupa ülkelerine inovasyon ve yatırım yapma çağrısında bulunan Lagarde, destek beklediğinin işaretini verdi.
Merkez Bankası’nın mevduat faizini -%0.50 oranında sabit bırakması beklenirken herhangi bir indirim gelmesi Euro’nun diğer para birimleri karşısında değer kaybetmesine, faiz oranında artış yaşanması durumunda ise değer kazanmasına neden olabilir. Faiz oranının beklentilerin doğrultusunda gelmesi halinde volatilitenin düşük olabileceğini hatırlatmak isteriz.
EURUSD
Kasım ayından itibaren 20 milyar Euro tahvil alımı yapan Avrupa Merkez Bankası’nın daha fazla tahvil alacağına dair sinyal vermesi durumunda Euro’nun değer kaybı yaşayabileceğini belirtmek isteriz. Böyle bir senaryoda 1.1114 desteği altında 1.1083 ve kritik 1.1052 desteklerini takip edeceğiz. 20 milyar Euro’dan daha az tahvil vereceğini duyurması ise piyasadaki para miktarında azalış olacağından Euro’nun değer kazanabileceğini ve 1.1137 direnci üzerinde kritik 1.1165 ile 1.1196 dirençlerinin denenebileceğini düşünmekteyiz.
ALTIN
Avrupa Merkez Bankası’nın faizlerde değişime gitmemesi ancak Kasım ayından itibaren alım yaptığı 20 milyar euroluk tahvil tutarında artış olacağının sinyalini vermesi durumunda değerli metalin 1478 seviyesi üzerinde kritik 1493 ve 1497 dirençlerini test edebileceğini belirtmek isteriz. Ancak AMB’nin piyasaya verdiği tahvil miktarında azalış olacağının sinyalleri verilir ise Euro’ya yönelimin artabileceğini belirtmek isteriz. Böyle bir durumda 1466 ana desteği altında 1453 ve kritik 1440 desteklerini takip edeceğiz.


Dinamik Menkul Değerler A.Ş.

https://dinamikmenkul.com/
https://analiz.dinamikmenkul.com/

***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.