Aselsan bilanço Sonuçları (Ziraat Yatırım)

Aselsan'ın 2018 yılı üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı 793,7mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 686,3mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan 634,3mn TL'nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Şirketin 3Ç2017 net dönem karı 207,7mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada kur kaynaklı diğer faaliyet gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.
 
Aselsan'ın satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %56,1 oranında artarak 1.934,2mn TL'ye yükselirken, brüt kar ise %71,4 oranında artarak 453,1mn TL'ye ulaşmıştır. Böylece brüt kar marjı %21,3'ten %23,4 seviyesine yükselmiştir. Diğer taraftan, faaliyet giderleri aynı dönemde sadece %18,3 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 3Ç2017'deki 64,4mn TL'lik gelire karşın, 3Ç2018'de kurların katkısıyla 622,8mn TL gelir kaydedilmiş ve bu durum yüksek karda önemli etken olmuştur. Bunlara bağlı olarak da faaliyet karı 3Ç2017'deki 231,1mn TL'den 3Ç2018'de 960,4mn TL'ye yükselmiştir. Bu çeyrekte şirket 91,9mn TL finansman gideri kaydederken, 3Ç2017'deki 9,8mn TL'lik vergi gelirine karşın, bu çeyrekte 74,9mn TL vergi gideri kaydetmiştir.
 
Aselsan'ın FAVÖK'ü ise 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %89,6 oranında artarak 380,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan bir önceki çeyreğe göre ise %9,3 oranında gerilemiştir. Buna bağlı olarak 3Ç2018'de FAVÖK marjı %19,7 ile 3Ç2017'deki %16,2'nin üzerinde gerçekleşirken, 2Ç2018'deki %21,9'un altında kalmıştır.
 
Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı, eklenmeye devam eden yeni projelerin katkısıyla, Haziran ayı sonundaki 8,1 milyar dolarlık seviyesinden Eylül ayı sonunda yeni rekor seviye olan 8,6 milyar dolara yükselmiştir. Aselsan Eylül ayı sonundan itibaren de yaklaşık 436mn dolarlık yeni sözleşmeler imzalamıştır.
 
Aselsan 2018 yılı beklentilerini aynen korumuştur. Şirket ilk yarı sonunda beklentilerini revize etmiş ve 2018 yılında satış gelirlerinde %25-35 arası olan büyüme beklentisini %40'ın üzerine çekerkeen, FAVÖK marjı beklentisini de %18-20'den %19-21'e yükseltmişti


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.