Aselsan bilanço analizi (Halk Yatırım )

Beklentilerin altında gerçekleşen net kar. Aselsan’ın net karı
2Ç23’te yıllık bazda %47 artışla 3,15 milyar TL seviyesinde
gerçekleşti. Açıklanan net kar piyasa beklentisinin %29, kurum
beklentimizin de %51 altında gerçekleşti (Kurum beklentimiz:
6,45 milyar TL, piyasa beklentisi: 4,43 milyar TL). Net kar
tahminimizdeki sapma, şirketin döviz borcundan kaynaklı kur
farkı giderinin beklentimizi aşmasından kaynaklandı. Şirket banka
kredilerinden kaynaklı olarak net bazda 2,76 mlr TL gider yazdı.
Faaliyetlerinden kaynaklı olarak ise 5,13 milyar TL tutarında net
kur farkı geliri elde etti. Bu çerçevede, şirketin 2023 yılının ikinci
çeyreğinde finansman ve faaliyetlerinden kaynaklı olarak, 2,38
milyar TL tutarında net kur farkı geliri yazdığını görüyoruz.
Önceki yılın aynı döneminde de şirket 935 milyon TL net kur farkı
geliri kaydetmişti. Diğer yandan, geçen yılın aynı döneminde
93,20 milyon TL net faiz gideri yazan şirket, 2Ç23’te net borç
miktarındaki artışa ek olarak, borçlanma maliyetindeki yükseliş
nedeniyle 257,32 milyon TL net faiz gideri kaydetti. Ayrıca,
önceki yılın aynı döneminde 246,62 milyon TL ertelenmiş vergi
gideri kaydeden şirket, 2Ç23’te 279,88 milyon TL ertelenmiş
vergi geliri yazdı. Aselsan’ın ikinci çeyrek sonuçlarının genel
çerçevede beklentinin altında gerçekleşmesine karşın,
beklentileri aşan operasyonel marj görünümü, bakiye siparişler
cephesinde öne çıkan yükseliş eğilimi ve yukarı yönlü revize
edilen şirket öngörüleri ışığında negatif etkinin sınırlı kalmasını
bekliyoruz

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.